2019 年 11 月 11 日上午十点半左右，他正要预订前往纽约的机票

　　2019 年 11 月 11 日上午十点半左右，他正要预订前往纽约的机票。一周后，他所在的公司就要登陆美国纽交所，成为 二手车金融第一股 。宋辉持有一定的股权激励，乐观估计，上市后这笔股权价值 300-400 万元。

　　就在这时，因涉特大网络 套路贷 案件，美利车金融公司创始人刘雁南和数十名员工被带走配合调查。

　　宋辉将多年工作以来攒下的 600 多万元投入到公司的 乐享 员工投资计划，这笔投资计划何时能回款、回款比例都成了未知数。

　　股权激励计划已经是近年来新经济公司的标配。一旦公司上市，大批员工身家暴增乃至财富自由。以网贷为代表的互联网金融公司，从 2015 年宜人贷上市开始，到 2017 年掀起境外上市热潮，核心员工们的财富进阶似乎伸手可及。

　　随着互联网金融领域风险大规模暴露，监管加大整顿及违规平台清退，已上市互金公司市值大跳水财经新闻事件，拟上市公司也在漫长的等待中逐渐失去希望，核心员工们的财务自由梦破碎了。

　　张明所供职的 P2P 公司是 2017 年赴美上市热潮中的平台之一。这一年，信而富、趣店、信也科技（原拍拍贷）、简普科技（融 360）、和信贷、乐信等平台相继登陆纽交所或纳斯达克。现场敲钟的照片里，每一家平台的高管及投资人团队的喜悦都溢出屏幕。

　　公司上市，期权兑现，消费的时候就比过去多了些底气。虽然那时候买了房不久，导致手头可支配资金不多，但出去玩的时候也还是买了好几万的东西。 张明说中国理财权威查询。

　　公司上市伊始，每天翻看公司股票行情，计算自己的身家多了还是少了，这成了张明的必修课。但没想到，上市即巅峰，此后公司股价不断下滑，与上市时股价相比已经跌去九成。

　　我们选取了微贷网财经新闻事件、信也科技（原拍拍贷）、点牛金融、51 信用卡、趣店、宜人贷、小赢科技、和信贷、简普科技的股价走势图。除最早上市的宜人贷在 2015 年 -2017 年 10 月股价一度走高之外，其他公司多是上市后便一路陡峭下滑。

　　公司的盈利情况我们是知道的，一直很挣钱。就觉得股价主要是受监管政策不确定性的压力。未来如果公司完成网贷备案，股价就会涨上来。 张明认为，公司已经上市，在行业中知名度和实力都可以，通过备案应该不成问题。

　　网贷备案，是指 2017 年 12 月下发的《关于做好 P2P 网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，要求各地在 2018 年 6 月底之前全部完成辖内 P2P 机构的备案登记工作。

　　由于行业风险高发且复杂，在备案时间表数度延期之后，2019 年 7 月的网络借贷风险专项整治工作座谈会上理财周刊中文电子版，明确引导绝大多数机构主动退出，少数资本金、专业能力强的机构可申请改制为网络小贷、消费金融公司。

　　信而富上市时，一则插曲被媒体广泛报道。信而富上市前突然大幅下调发行价，募资额缩水 40% 至 6000 万美元。时任 CFO 沈筠卿在信而富上市后当着众哭， 当然不是我想接受的价格，公司被贱卖理财周刊中文电子版，我比谁都心痛，但我觉得这是最正确的决定。

　　2019 年 6 月，信而富宣布退出网贷转型助贷，目前兑付工作仍在推进。7 月 20 日，信而富转型后股票代码变更为 SOS，与紧急求救信号相同，仿佛这家奄奄一息的平台正在发出求救声财经新闻事件。

　　即便上市后股价跌去九成，在不少从业者眼中，他们都已是幸运儿，更多的公司都没能踏入交易所大门。

　　李璐 2017 年初入职一家网贷平台，当时公司已经启动了上市准备工作，入职时就签署了股权协议文件。到 2017 年下半年，公司已经拿到上市代码，预计在 2018 年年初上市， 一切都看起来很顺利。

　　2017 年 10 月，成立仅三年的趣店上市，超高速增长的净利润使其受到投行追捧中国理财网登录，初上市市值已达百亿美元，但随即引发社会对其向年轻人放贷模式的质疑。创始人罗敏此后 回应一切 ， 你不还钱，就算了，当做福利送你了 。

　　这等言论反而招致更广泛的质疑，以致于当年 12 月，监管部门下发《关于规范整顿 现金贷 业务的通知》，加强对机构放贷资质以及综合利率等要求，暂停发放无场景借贷，成为行业的转折点。

　　美国监管方面要求我们不断提交新的材料，说明监管条文对我们业务的影响，我们开展新业务的合规进展情况等。 李璐回忆，但这些要求难度不小， 公司需要不断调整业务，但从过往的现金贷业务转做消费场景，是全新的领域，谈何容易。

　　李璐所属的公司最终决定暂缓上市。紧随趣店的多家公司不得不接受流血上市的事实，还有多家拟上市公司从此杳无音讯。

　　等待两年后，李璐选择离开。 一是觉得上市无望，二是对行业前景也不看好，行业未来看的是牌照和综合实力，没有流量的小平台玩不过。

　　李璐同时放弃了相关的股票中国理财权威查询，因为公司要求离职员工按最后一轮估值价格购买，并且没有退出机制。 其实还是有些恨的，眼看着到手的两三百万，被趣店活生生弄没了。

　　说实话，我对现在的股价很不理解。就这点儿市值，公司高管自己就能回购回来。 张明说， 上市本身对我们意义不大，更多是投资机构的退出需要。

　　资深行业人士表示，在风投机构等资本的推动下，互金平台希望赶在监管落地之前登陆资本市场。在 2017 年之后，留给资本方变现的机会已经不多，而监管落地后行业估值还将会继续缩水。

　　此外，一些平台利用各地对上市公司的渴求，希望通过上市进而推动平台备案中国理财网登录，上市曾被视为一道 护身符 理财周刊中文电子版。随着风险不断暴露，上市不再是金身不破财经新闻事件。

　　去年 7 月底理财周刊中文电子版中国理财网登录，点牛金融被上海警方立案，成为首家被立案的上市 P2P 平台。警方通报显示，点牛部分高管涉集资罪中国理财权威查询、股东涉非法吸收公众存款罪被移送检察机关。公安机关更是通过国际组织对 点牛金融 实际控制人曾某新发布红色通报。

　　7 月 4 日晚间，杭州上城区警方发布，微贷网因涉嫌非法吸收公众存款已被警方立案侦查理财周刊中文电子版。微贷网于 2018 年 11 月在纽交所逆势上市，一个月前，平台曾宣布要良性退出。

　　7 月初理财周刊中文电子版，知名主持人汪涵被送上热搜，他此前代言的爱钱进平台被立案侦查，愤怒的投资人到其微博下留言，要求其退还代言费。爱钱进母公司凡普金科曾在 2018 年 4 月冲刺港交所，但最终上市申请失效未能闯关成功。

　　以微贷网、点牛金融等为代表的平台风险主要集中在资金端，即平台出借人资金面临兑付难题。这也是 P2P 模式过往最为人熟知的风险。随着对互联网金融监管工作的深入，资产端、数据端的问题也相继暴露。

　　在 2016 年，美利车金融率先全面砍掉个人理财端，接入机构资金，这也是两年后网贷转型助贷的主要方式。

　　直到公司被立案，警方披露，其以 低利息 无抵押 为幌子吸引受害人借款，通过网贷平台下架、更名、链接无效、无法正常扣款等手段故意制造受害人违约，通过 爆通讯录 、P 图群发、冒充公检法等 软暴力 手段进行恶意催收，受害人数多达数十万人。

　　去年 10 月，港股上市平台 51 信用卡被警方调查。杭州警方通报，51 信用卡 委托外包催收公司冒充国家机关，采取恐吓、滋扰等软暴力手段催收债务的行为，涉嫌寻衅滋事等犯罪。

　　非法吸收公众存款、集资、暴力催收、 套路贷 以及侵犯个人隐私数据等数宗罪，成为上市及拟上市平台上方挥之不散的乌云。

　　上市与否，改变不了这个行业的风险本质。这就是民间借贷线上化。靠高息招揽投资人，投向高风险客群，靠暴力催收获得高回报，或者不断吸引投资人更多的资金。一旦借贷规模逾期或新增资金规模不足，平台就崩了。 曾在一家上市平台供职的李米表示。

　　从高峰时期的 5000 多家平台中国理财权威查询，到今年 3 月末实际在运营网贷平台 139 家。4 月份召开的互金和网贷风险专项整治工作会议指出，互联网金融和网贷领域风险形势得到根本好转。

　　这距离互联网金融风险专项整治工作开展已有四年，风险化解的复杂程度及规模远超各方预期。网贷备案试点一再延期后，最终明确转型发展和良性退出为主要方向。

　　2018 年 6 月时，由于 P2P 平台风险密集爆发，监管部门一度不得不采取特别措施，对 P2P 平台核心高管人员限制出境。有互金平台在海外上市时，公司创始人因为被限制出境，无法亲临现场。

　　中国平安集团旗下的陆金所吹响了清退转型的号角。去年 7 月，陆金所退出 P2P 业务的消息传出，陆金所方面回应称配合监管 三降 要求，存量产品和客户权益不受影响。

　　有接近上海监管人士介绍，陆金所作为 P2P 一哥 ，监管部门希望其能起到转型清退的带头示范效应。

　　新成立的民营银行江西裕民银行股东阵营中，出现了乐信全资子公司南昌亿分的身影。国内第一家 P2P 平台拍拍贷，也放弃创立 12 年的品牌，转型助贷平台并更名为 信也科技 。

　　7 月 22 日，陆金所再度被传出上市消息，官方表示 不予置评 。但在宋辉看来，如果陆金所拿到消费金融牌照有了合规的身份，不再是 P2P 这样处于监管灰色地带的事物，启动上市也是早晚的事情。