从净值表示看，产物建立以来净值稳步上升，2022年底虽受债市大跌影响净值有所下跌，但随后产物净值快速上升，近一年完成了季季正收益

　　从净值表示看，产物建立以来净值稳步上升，2022年底虽受债市大跌影响净值有所下跌，但随后产物净值快速上升，近一年完成了季季正收益。停止2024年3月20日，产物已建立579天理财周刊在线浏览，最新累计净值为1.0505，建立以来累计净值增加率超越5%，到达5.05%理财周刊在线浏览。

　　南财理财通数据显现，停止2024年3月21日统计，共有72只3年以上的公募“固收+权益”产物（未兼并产物份额）存续工夫满1年，剔除净值数据不满意目标计较前提后，共有50只产物计较出了净值表示。此中，完成季季正收益的产物总计30只农业银行理财变乱，占比为60%。

　　从收益表示看，中邮理财养老理财富物“邮银财产添颐·鸿锦封锁式系列2022年第1期”排名第一，近1年净值增加率超越4%，到达4.49%，同时其最大回撤和年化颠簸率也在同类产物中处于较低程度，均低于1%，低波妥当劣势明显理财周刊在线浏览。中银理财和浦银理财富物次之，别离排名第二位和第三位。

　　权益市场方面，本年春节前后，A股从极端灰心的低点规复迎来体系性反弹，在新质消费力召唤下，经济无望在总量改进的同时农业银行理财变乱，构造也进一步优化。因而，“经济开展”与“财产晋级”是将来值得存眷的两大投资主线，医药板块、科技出海、低估值+功绩反转财产等仍有构造性时机。

　　以近1年净值增加率来看，在前十名产物中，信银理财上榜2只产物，中邮理财、中银理财、招银理财、兴银理财、工银理财、建信理财、浦银理财和北银理财各上榜1只产物。

　　瞻望后市资产表示和产物操纵逻辑，投资司理以为，从近期宣布的经济数据来看，海内经济持续好转，消耗根本不变，根底设备投资有所改进，出口环比企稳。估计在多身分配合感化下，2024年宏观经济情势较2023年将会有所改进：一是财务政策由“蓄力”转向“发力”，中心当局加杠杆对冲处所当局和住民去杠杆风险，财务收入将鞭策经济动能修复；二是实践库存程度处于汗青低位，修复趋向已开启，经济周期力气有益于增加中枢的抬升；三是出口对环球PMI和库存周期敏感，拐点已至。

　　该产物为中邮理财刊行的首只养老理财富物，建立工夫为2022年8月19日，投资性子为固收类，风险品级为R2（中低风险），运作形式为封锁式净值型，投资周期为1826天。按照产物刊行通告，产物召募范围为30亿元。

　　本期南财理财通课题组对中邮理财养老理财富物“邮银财产添颐·鸿锦封锁式系列2022年第1期”停止剖析。

　　从持仓状况看，按照产物投资陈述，停止2023年底，产物穿透后持仓以债券和非标资产为主，别离占比43.58%和42.29%，别的，产物大批设置权益类资产和公募基金增厚收益，各占比5.88%和5.94%。值得留意的是，底层能够设置非标资产增厚收益是封锁式养老理财富物的一大特性，也是养老理财富物对标养老目的基金所独占的劣势理财周刊在线浏览。

　　与养老理财富物而言，该产物一样有较强的收益劣势。南财理财通数据显现，停止3月25日，共有10家理财公司合计刊行了51只养老理财富物，包罗工银理财、建信理财各11只，光大理财10只，招银理财刊行5只，交银理财、兴银理财、中银理财各3只，农银理财、中邮理财各2只农业银行理财变乱，贝莱德建信理财1只。剔除净值数据表露不满意计较前提的产物后，养老理财富物近一年收益均值为2.65%，近一年年化颠簸率均值和最大回撤均值别离为1.60%和1.24%。比拟之下，中邮理财“邮银财产添颐·鸿锦封锁式系列2022年第1期”完成了更高的收益程度和更低的回撤和颠簸幅度，产物性价比力高。

　　今朝，债券市场的团体收益率理财周刊在线浏览、限期利差及信誉利差都处于汗青偏低程度，跟着二季度债券一级供应上升，收益颠簸能够会加大，但在宽松的货泉情况下，债市的风险不大，而且假如二季度降准、降息落地，短端收益率下行的限制身分无望翻开，长端收益率也无望随之下行。

　　榜单挑选前提：理财公司刊行的投资周期在3年以上的公募“固收+权益”产物，且近1年每一个完好的天然季度季末均为正收益的产物，同系列同投资周期产物保存一只。

　　从操纵战略上讲理财周刊在线浏览，投资司理暗示，一方面债券市场仍有投资时机，将会持续对峙养老产物的持久投资逻辑，连结组合的适度的久期；另外一方面，将进一步优化权益资产的投资战略，如转债战略，行业ETF轮动战略等，经由过程大类资产的设置来提拔组合的收益程度，同时低落组合的颠簸。