2022年11月，海内债券市场“熊市”突现

　　2022年11月，海内债券市场“熊市”突现。11月14日，反应债券价钱的“中债总净价指数”单日下跌0.62%，创下2017年以来最大单日跌幅。因债券系妥当型理财富物设置次要标的目的，债市大幅颠簸较着打击银行理财、公募基金等以债券为次要设置的产物净值快速下跌，激发理财赎回潮。在债市颠簸最猛烈的14日-18日，央行逆回购到期330亿元，经由过程7天逆回购开释活动性范围4010亿元，逾额投放3700亿元。随后，债券市场企稳修复。中银国际证券首席经济学家徐高以为，群众币的贬值压力，海内经济远景的改进和群众银行的债市去杠杆政策是债市颠簸的三个次要缘故原由。

　　2022年12月15日，美国公家公司管帐监视委员会（PCAOB）传递确认2022年度能够对中国本地和香港管帐师事件所完成查抄和查询拜访，打消2021年对相干事件所作出的认定。中概股退市风险暂解。中国证监会暗示，协作过程当中，单方就查抄和查询拜访举动方案作了充实相同和谐，美方经由过程中方羁系部分获得审计草稿等文件，在中方到场和辅佐下对管帐师事件所相干职员展开访谈和询问。中方服从法令法例并参照国际老例，根据协作和谈的商定对查抄和查询拜访所涉草稿文件中含有的小我私家信息等特定命据停止了特地处置，在单方依法实行羁系职责的同时，满意了相干法令法例对信息宁静庇护的请求。

　　2022年，A股IPO热火朝天。整年IPO刊行416起，融资金额5224亿元，为环球新股刊行范围最大的市场，沪厚交易所IPO融资额稳居环球买卖所冠亚军地位。注册制变革助推下，2022年A股上市公司数目打破5000家。停止12月30日开盘，A股上市公司数目为5067家，总市值84.86万亿元，较上年底削减11.67万亿元。

　　2022年，美国通胀程度连续高企东方财经网，创下四十年来最高程度。美国总统拜登此前将通胀高热归罪于疫情大盛行、俄乌抵触与供给链扰动，但市场与部门共和党人指白宫于2021年头推出的1.9万亿美圆疫情纾困计划等“直升机撒钱”举动推高通胀。为应对四十年来最强通胀，美联储年内六度加息合计425bp，将美国联邦基准利率自0四周4.25%-4.50%区间。缩表方面，美联储今朝缩表总量已达3500亿美圆。美联储加息缩表致美圆活动性收紧，推升美国国债实在利率，对美股构成冲击并通报至环球本钱市场。2022年，道琼斯指数下跌9.5%，标普500指数下跌20.6%，纳斯达克指数下跌34.7%，为2008年金融危急以来最差表示。

　　受疫情重复、内部活动性收缩和地缘政治风险打击，A股三大股指全线收跌，沪指、深成指与创业板指年内别离下跌15.13%、25.85%和29.37%。2022年年头至3月末，大盘持续上年回调态势，一起震动下行，于3月中旬在疫情重复与俄乌抵触夹攻中构成踩踏行情。小幅上升不敷一月，沪指再度于4月末呈现非理性杀跌，4月25日、26日接连击穿3000点、2900点枢纽心思点位；随后在新能源板块率领下微弱反弹至6月尾。自7月起，大盘再度走弱，并于10月尾陪伴北向资金巨额流出第三度探底，跌破3000点整数位。2022年最初两个月，沪指平和反弹，区间涨幅6.77%。

　　不只是股市，银行、债券、保险、外汇市场也阅历了极不伟大的一年。2022年11月，债市大幅颠簸较着打击银行理财、公募基金产物净值快速下跌，激发理财赎回潮。群众币汇率则在半年内“破7”又光复。外洋市场方面，美欧央行收紧银根、伦镍逼空投资理财消息、加密货泉洗牌等也备受存眷。

　　2022年12月5日，人社部、财务部、国税局公布《关于宣布小我私家养老金先行都会（地域）的告诉》，36个现行都会（地域）参与职工根本养老保险或城乡住民根本养老保险的劳动者可参与东方财经网。中信证券明显团队指出，美国养老金入市极大鞭策了配合基金的繁华，今朝美国配合基金资产中有47%来自于DC方案和IRAs方案，估计养老金入市将极大鞭策我国本钱市场繁华开展。今朝，债券类资产如故是养老金的第一挑选，但将来跟着养老金增值需求提拔，权益类资产比例或将从今朝的20%进步至40%阁下，持久来看有助于进步A股不变性，使得权益市场和养老金构成良性互动，互相成绩。

　　2022年4月，河南部门村镇银行呈现线上体系封闭、没法取现的状况，触及禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、开封新东方村镇银行和安徽省安徽固镇新淮河村镇银行。据相干羁系传递，变乱被定性为河南新财产团体操控施行的违法立功举动，由河南新财产团体不法掌握多家村镇银行，操纵自营平台及资金经纪停止揽储，并经由过程虚拟存款等方法不法转移资金，涉嫌多种严峻立功。8月29日，相干羁系公布第7号通告，开启对账外营业客户本金单家机构单人兼并金额40万元至50万元（含）的开端垫付，50万元以上的根据50万元垫付，未垫付部门权益保存。按照7号通告，此次资金垫付后，集合垫付事情根本完成。值得留意的是，上述举动被界说为“垫付”而非“偿付”。

　　2022年2月24日，俄罗斯颁布发表在顿巴斯地域展开出格军事动作，烽火随后舒展至乌克兰全境，俄乌抵触正式发作。因俄乌两国均是天下次要的大批商品出口国，叠加西方对俄祭出制裁步伐影响，大批商品市场脱缰。3月7日，伦敦金属买卖所（LME）镍期货主力合约盘中冲高至5.5万美圆/吨，至开盘涨73%；至越日亚洲买卖时段（LME夜盘），伦镍盘中涨超100%，升破10万美圆关隘，创下LME建立145年新记载。3月8日，LME初次叫停镍期货买卖，并颁布发表打消一切伦敦工夫零时以后的镍期货买卖。LME冲击下大批商品期货价钱纷繁回落。3月16日，LME镍市场规复买卖。

　　回忆2022年投资理财消息，疫情、经济、政治处于高度不愿定的形态，投资人宁肯持有低收益的货泉资产也不肯持有风险资产，股票市场大幅回调。在连续的调解后，股票估值曾经处于汗青低点，反应了市场的灰心预期。瞻望2023，国泰君安战略团队以为，抑止性政策转向与疫后开放等红利预期改进、表里宏观情况肯定性上升和政策底、经济底和估值底隐含的报答空间等身分将鞭策2023年景为新一轮牛市的出发点。

　　2022年，房地产政策底确认。房地产行业股权融资政策自2010年起开端收紧东方财经网，2013、2016年连续加码，涉房企业上市、再融资和严重资产重组事项根本窒碍。年内，房地产行业遭受“停供断贷”变乱，保交楼压力压顶。11月28日，证监会传递在房地产企业股权融资方面调解优化5项步伐，包罗规复上市房企和涉房上市公司再融资等等，房地产行业供应侧从“第一支箭”银行信贷撑持、“第二支箭”债券融资帮扶到“第三支箭”股权融资松绑层层打破，鞭策行业信誉端艰难纾解和活动性团体优化。中金公司以为，行业将持续“政策落地-信誉规复-预期改变-贩卖上升”的苏醒态势，2023年根本面貌标或团体表示妥当。

　　方才已往的2022，疫情重复、俄乌抵触与美联储加息叠加影响下，环球权益市场跌荡升沉。2022年最初一个买卖日，A股飘红收官。回顾整年，A股三大股指全数收跌。沪指整年跌去15.13%，深成指跌25.85%，创业板指跌29.37%。2022年，A股在表里身分夹攻平分别于3月中旬、4月尾及10月末三度探底，震动下行，数次打响“3000点捍卫战”。

　　2022年11月12日，加密货泉买卖平台FTX官方交际媒体账号公布通告，FTX买卖公司及其相干的FTX美国、AlamedaResearch和约莫130个团体从属公司曾经根据美国相干法令启动志愿停业法式，FTX开创人兼CEO萨姆班克曼弗里德也颁布发表告退。FTX作为环球第三大加密货泉买卖所停业激发行业惊愕，比特币、以太币等加密货泉价钱纷繁狂跌东方财经网。中信证券指出，2020年以来，加密货泉市场快速开展，支流加密货泉的价钱和市值都大幅走高。而跟着2022年多国央行纷繁加息，风险资产承压明显。叠加部门投资者过分加杠杆招致风险敞口陡增，和变乱性身分的发酵，加密货泉价钱“一落千丈”。

　　2022年，受美圆指数的颠簸和疫情防控政策优化的影响，群众币汇领先跌后涨东方财经网。12月5日，在岸群众币对美圆的汇率在开盘后跳空低开打破了7.0关隘，盘中一度升破6.95，系9月破7以来初次光复7.0关隘；年内，群众币兑美圆贬值约10%。2022年1月至10月，美联储多番激进加息鞭策美圆走强，美圆指数于9月下旬升破114，创下20年来高点。中美经济和通胀周期错位鞭策单方货泉情况松紧水平悬殊，进而招致群众币兑美圆大幅贬值。2022年下半年，海内疫情再度显现披发态势，房企现金流压力加重市场风险，社融信贷数据低迷，对群众币汇率支持不敷。跟着11月疫情防控优化二十条步伐、地产“第三支箭”等政策出台，经济苏醒预期加强投资理财消息，叠加美联储加息进入末程，群众币汇率获得支持。