当预期年化预期收益率曲线的凸起部分是均匀分布时，集中投资于这几个凸起部分所在年期的债券，由于其剩余年限呈等差分布，恰好就构成了阶梯的形状

　　当预期年化预期收益率曲线的凸起部分是均匀分布时，集中投资于这几个凸起部分所在年期的债券，由于其剩余年限呈等差分布，恰好就构成了阶梯的形状。

　　需要说明的是，债券投资和股票投资的基本套路是一样的，即先通过对整体市场走势的判断来决定是否积极介入，然后在总体方向确定的情况下，根据特定的市场情形选取个券。

　　不过这中间还可以加上一个中观的组合策略，即在大方向既定的情况下，选取不同期限的债券组合成资产池。

　　预期年化预期收益率曲线的整体变动趋势是我们判断整体市场走向的依据，所以一旦我们认为宏观经济出现过热，央行有可能通过升息等紧缩性货币政策来调控经济时，这就意味着预期年化预期收益率曲线将整体上移，其对应的就是债券市场的整体下滑。

　　所以这个时候采取保守的投资策略，缩短债券组合久期，把投资重点选在短期品种上就十分必要，反之则相反。

　　为什么我们在这中间还要加入一个组合的概念呢，因为债券预期年化预期收益率曲线的变动并不是整体平行移动的，曲线的局部变动较为突出，带动整体预期年化预期收益率曲线变动是预期年化预期收益率曲线变化的常态。

　　而这种常态造成了曲线的某些部位和其他部分经常会出现不平衡，而这种不平衡就为我们集中投资于某几个期限段的债券提供了条件2023投资平台。

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