深圳市天使投资引导基金有限公司（简称“深圳天使母基金”）是深圳市人民政府投资发起设立的战略性、政策性基金；是深圳市对标国际一流，补齐创业投资短板，助力种子期、初创期企业发展的政策举措

　　深圳市天使投资引导基金有限公司（简称“深圳天使母基金”）是深圳市人民政府投资发起设立的战略性、政策性基金；是深圳市对标国际一流，补齐创业投资短板，助力种子期、初创期企业发展的政策举措。深圳天使母基金由深圳市引导基金出资成立，目前规模100亿元，是国内规模最大的天使投资类政府引导基金。深圳天使母基金专注投资培育战略性新兴产业和未来产业，致力于引领天使投资行业，培育优秀初创企业，完善“基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融+人才支撑”的全过程创新生态链，成为全球领先的天使母基金，为深圳打造国际风投创投中心和国际科技、产业创新中心提供有力支撑。深圳天使母基金委托由深投控和深创投联合设立的深圳市天使投资引导基金管理有限公司（简称“深圳天使母基金管理公司”）按市场化方式运营管理。

　　引领天使投资行业：引领天使投资发展规律的研究；引领中国特色天使投资道路的探索；引领天使投资行业规则的制订；引领投资方向的选择与投资标的标准的确定。

　　培育优秀初创企业：在充分掌握企业成长规律，尤其是初创期企业成长规律的基础上，通过对企业成长外部环境的持续塑造和内部运行的持续赋能，形成优秀初创企业不断产生、持续成长的环境和机制。

　　4.超额收益全部让渡。对子基金投资于深圳的项目，在满足一定条件的情况下，深圳天使母基金的超额收益全部让渡给其他合伙人。

　　6.投资金与投服务相结合。针对初创期企业的特点，在向天使投资行业投放资金的同时，为初创期企业打造全方位增值服务体系，致力于建立一个有别于一般政府引导基金的运作模式，培育有利于优秀初创企业不断产生、持续成长的外部环境。

　　深圳天使母基金于2018年3月正式挂牌设立，3年多以来，开展了大量工作，致力于聚集好机构、投出好项目、建设好生态、探索好道路。

　　深圳天使母基金基于境内与境外相结合、头部机构与黑马机构相结合、综合性机构与专业性机构相结合、传统机构与新型机构相结合、早期机构与VC及PE机构相结合、个人天使与机构天使相结合的布局策略，聚集海内外优秀投资机构。

　　截至2021年10月末，深圳天使母基金累计有效决策子基金62支，有效决策出资总规模约69.3亿元；与57支子基金签订合伙协议，子基金有效签约总规模约159.98亿元，子基金社会化募资规模约97.36亿元；实际出资子基金52支，共计41.91亿元。

　　截至2021年10月末，深圳天使母基金累计在投的44支子基金交割项目534笔，430个（已去重），共计约49.94亿元；子基金交割项目中估值超1亿美元的“潜在独角兽”项目53个，估值超10亿美元的“独角兽”项目1个，一大批项目在短期内获得优秀投资机构的高估值追投。

　　为加速培育扶持高成长项目，深化天使母基金的示范和引导职能，深圳天使母基金还探索开展了直投业务。目前管理公司发起设立的天使一号直投基金已完成合伙协议签约，认缴规模3亿元。该直投基金立项7个项目，投决新材料行业的华阳新材料、新一代信息技术行业的墨芯人工智能2个项目，拟投金额3500万元。其中，华阳新材料专注于工业级金属3D打印设备的研发和销售；墨芯人工智能专注于云端AI推理芯片设计、研发及销售，其产品对标英伟旗舰产品A100，稀疏化程度更高，算力提升数倍。

　　初创期企业的最大特点是不仅需要钱，还需要多样化的服务，包括如何开办企业、设计股权架构、确定发展战略、对接资源、融资等。为此，深圳天使母基金不断完善“基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融+人才支撑”的全过程创新生态链，打造有利于天使投资行业和初创期企业不断成长的生态环境。

　　一是打造“天使荟”。建设“科研、孵化、加速、产业”全链条空间硬件载体，为初创期企业提供租金优惠、创业辅导、人才招聘、资源对接等全方位的增值服务。截至2021年10月末，“天使荟”入驻项目37个，其中异地引进企业17家。

　　二是建立天使项目库。解决投资方和项目方的信息不对称问题，帮助双方能够及时对接。截至2021年10月末，天使项目库已有近800个优质项目。

　　三是成立深港澳天使投资人联盟。聚集整个大湾区主要的高校、科研院所、投资机构、银行、担保机构、律所等进行资源配置，为初创期企业打造全方位资源体系。截至2021年10月末，深港澳天使投资人联盟会员250家，深圳天使母基金累计已签订战略合作协议的单位27家。通过66场路演向投资机构推荐项目370个，已有122个项目获得了198笔最新融资；帮助81个/次项目获得信贷服务，共获得放款约2.7亿元；组织招聘活动4次，服务项目62个/次，收到简历351份，拟录用26人；开展8场政策宣讲，解决66个项目对市、区级优惠政策的了解需求。

　　四是培育天使投资个人。通过成立天使投资人之家，邀请知名天使投资人加入，开展定期交流互动，提供政策、市场、产品、项目、空间等生态体系资源及衍生服务产品，为天使投资个人创造良好的投资环境。

　　五是开展系统的行业研究。从天使投资的募、投、管中国城市投资网、退体系优化，投资者结构优化中国城市投资网，投资阶段优化，政府税收、政府投资性资金与补贴性资金有机结合、办公场地支持、人才政策、出入境安排整体协调，基础研究、技术攻关、成果转化、科技金融、人才支撑创新链条紧密衔接等方面，深入研究、系统思考并引导基建投资形成实物量，加快形成有利于天使投资行业和初创期企业发展的外部环境。

　　一是坚持政府引导与市场化运作有机结合。政府的作用主要体现在制定游戏规则、审定发展规划和监督管理等方面，具体的投资决策由天使母基金管理团队负责。深圳天使母基金对子基金的管理，主要体现在投资方向、投资阶段和返投比例的合规性等方面，具体的项目决策由子基金管理机构负责。

　　二是坚持资金支持与增值服务有机结合。深圳天使母基金通过子基金投资和直投业务，为初创企业提供宝贵的资金支持；同时，通过生态运营业务，着力打造全方位增值服务体系，建设有利于初创企业不断产生、持续成长的外部环境。

　　三是坚持扶持天使投资机构与扶持天使投资个人有机结合。深圳天使母基金通过与天使投资机构共同设立子基金，不断吸引国内外优质投资机构聚集深圳；同时，以“天使投资人之家”等作为载体，搭建天使投资个人交流平台，引导更多个人投资者参与天使投资，不断壮大个人天使投资人队伍。

　　深圳天使母基金成立以来，深圳的天使投资行业实现了快速发展，深圳全社会天使投资金额占GDP比重连续两年超过上海，国内外优秀机构来深聚集基建投资形成实物量，带动全国形成了天使投资的热潮，天使投资这块短板正在快速补强。

　　优秀天使投资机构和初创期企业不仅得到了宝贵的资金支持，更重要的是还获得了场地、工商登记、金融局审批、LP推荐、再融资等增值赋能，有利于优秀初创企业不断产生、持续成长的生态环境正在逐步形成。

　　一是带动国内天使投资行业规模持续扩大。2020年，国务院大督查通报表扬深圳成立天使母基金的做法。深圳天使母基金是全国3000多支政府引导基金中唯一受表扬的政府引导基金。受此影响，各地政府相继设立了天使投资基金，今年期间全国代表高钰建议设立国家级天使投资引导基金。

　　二是推动全国学习推广深圳经验。2021年7月，国家发展改革委公布《关于推广借鉴深圳经济特区创新举措和经验做法的通知》，推广党的以来深圳经济特区的创新举措和经验做法中国城市投资网，总共5方面47条，鼓励各地结合实际学习借鉴，第4条为“发挥政府投资杠杆作用组建早期创业投资引导基金”。

　　三是引领行业规则的制订。深圳制订的天使项目认定标准等制度性规定获得行业认可，各地引导基金纷纷借鉴学习。