《创业家》杂志见证了创业者无尽的酸甜与苦辣、欢笑与泪水，如今看来仍觉得字字珠玑

　　《创业家》杂志见证了创业者无尽的酸甜与苦辣、欢笑与泪水，如今看来仍觉得字字珠玑。为了能在不确定时代给创业者一些确定性的力量，小创会节选一些往期杂志的优质文章重新发布，各位孤勇者外商投资备案登记，回头看看来时的路，然后继续大步往前走。

　　“爱创业，不爱做老板 / 爱赚钱，也爱花钱 / 爱成就感，更爱投资回报率 / 不是财神，不是金主，不是魔鬼 / 是导师，是伯乐，更是助产士 / 我是天使 / 一个高尚的人 / 一个脱离了低级趣味的人 / 一个有益于人民的人……”

　　这是一个令人尊敬的群体，被强烈呼唤的群体，在中国的天使投资人群体仍在野性生长，我们发出了“天使十问”以及“天使十诫”，为中国的商业文明进化史留下一份备忘录。

　　“怎么也有 1000 人吧？”“真正职业的天使也就二三百人。”“如果考虑到煤老板、富二代、江浙地区的隐秘富人，至少得几万人。”“如果说美国有几十万天使，那中国的天使需要过百万。”

　　“全世界创业热情最高、创业机会最多、创业成功率最大的是中国，但是中国的天使投资人太少了！”今日投资董事长何伯权说出了一个呼出即出的事实。

　　中国与硅谷越来越同步。创新工场董事长李开复提醒说 ：“中国的投资生态链条还缺很多，无论是个人天使、天使基金、超级天使、孵化器……因为现在天使太少了外商投资备案登记，所以未来一定是会扩大。中国什么事都会放大，有名的人就会被无限放大，其实也有很多业余天使在默默无闻地做着。”

　　淡定，耐心。像中国的现代化转型一样，“天使”也是几代人的使命。“相信五年十年后，目前这些三四十岁的创业者会有一部分进入天使行列，那时整个生态链就更完整了。”

　　你做的是道德投资，为什么不能告诉别人？《创业家》遍访几十家初创型企业后发现，很多企业都拿到过天使投资，但都“不能说”。即使是我们已经了解的项目，很多天使也坚持不愿透露详情。

　　上海大学生科技创业基金会秘书长张德旺认为，一方面中国的公司往往不允许高管“一心二用”去做天使投资，对持股比例也有限制，另一方面中国投资在线交易网，不“露富”、对失败容忍度低的社会环境也让很多天使不敢浮出水面。多位有过失败经历的知名天使就向我们表达了“不要再叫我天使投资人”了的余悸心声梅花创投官网。

　　天使自身的心态梅花创投官网、境界也很重要。其实在硅谷，天使也不高调不炫耀，他们已经功成名就了，在追求名声之外的成就感。中国的天使刚刚经过财富的洗礼，到底意难平。

　　当然，还有一个原因，如果你今天告诉全世界你是天使外商投资备案登记，明天早晨你的家门口就会排着一堆创业者——手里拿着本期《创业家·天使手册》。

　　在我们确定的 170 多位天使名单里，90% 的天使都投资在 TMT 领域。这与天使在硅谷的情况基本上是一致的。

　　对于是一笔小钱（百万以下）的天使投资来说，TMT 显然是很好的试错领域。当这笔钱快用完时中国投资在线交易网，你基本就知道投得对不对了。

　　而且外商投资备案登记，TMT 行业有想象空间，容易出现爆炸性增长梅花创投官网。远的是 Facebook 的例子，近的是拉手网，2010 年其第一次融资估值为 100 万美元，如今已经估值 10 亿美元，不到一年增值 1000 倍。另外，TMT 属于阳光致富，商业环境较好，赢利模式透明，境内外退出方式较多，因此也就成为天使们的宠儿了。

　　360 公司创始人周鸿祎对《创业家》说，天使不能只投钱，硅谷很多天使比较有经验，在投钱的同时会给年轻的创业者帮助和指导。如果中国没有天使投资这个环节，每个年轻人都要靠自己去悟，每个公司都要把全部的错误重复一遍，那创业创新一定会出问题。

　　有人把天使分两种 ：一种是“放养式”，典型的如徐小平 ；一种是“圈养式”，典型的如何伯权、雷军、周鸿祎等。后者这种深度参与型天使更容易成功，当然也更艰苦，因为早期项目充满不确定性，团队和商业模式都在不断变化，天使能帮他们渡过急流险滩。亚洲搭档天使投资机构指出，没有一个或几个天使提供必要的原始资金、资源及经验来实验商业模式，很多创业企业将很难起步。

　　当贪心和邪念作祟，天使也会变成魔鬼。这最直接的表现就是天使占所投企业太多股份中国投资在线交易网，甚至控股，更过分的是在融资计划书里埋了陷阱。

　　天使占多例比较合适？刘晓松、杨振宇、曾玉都认为不宜超过 30%。“要搞清楚是谁当家。”刘晓松说。占股太高本质上是对创业者的掠夺。如果创始人持股比例少于 30%，其股权在第二轮、第三轮融资后会很快被稀释，从而落入被动外商投资备案登记。

　　天使也有受害者。最典型的莫过于 80 后创业英雄高燃拿到蒋锡培中国投资在线交易网、邓锋等人的投资后乱搞，最后被请出公司。邓锋甚至放言，将来高燃再想融资“不会为他说一句好话”。

　　比起 VC、PE，天使更是一门关于“人”的生意。周鸿祎说 ：“天使投资额度小，不会像 VC 和 PE 请专业人士做项目调查、创始人背景调查，有的只是跟创业者不断沟通，以及朋友的信任担保中国投资在线交易网。”徐小平做天使有名气之后，“随便来骗和忽悠的人也多了”，他成立了“真格基金”，希望用专业的团队来做天使。

　　如果不是中途退出，杨向阳也许将会成为中国最成功的天使。然而在海普瑞上市前，他却蹊跷退出梅花创投官网。按照刘晓松的说法，只要天使不同意，谁也不能将之赶走。一位天使投资了一家非常成功的学校，但是后来也撤退。他以“已经签署保密合约”为由，希望我们理解他不能说出其中的秘密。

　　中国天使小圈子不少，著名的例如“雷军系”、包凡、曾玉都有自己的天使俱乐部，杨振宇和范敏有专门投资旅游相关项目的圈子等。不过外商投资备案登记，这些圈子之间交集较少，每家背后都有自己的利益链短期投资平台。何伯权倡导组建全国性的天使投资人联盟，“将不同层次、不同阶段的天使聚拢在一起，美国流行的互相跟投模式也可以在中国成型，同时吸引更多企业家加入天使行列里来。”

　　人家在盯着 Pre-IPO，打通各种门路，一年收益 50 倍，你在和年轻人谈技术改变人类。人家买房子买黄金，你在想着创新成就商业。没拿到钱的创业者整天往你家里跑，拿到钱后半年没打过一个电话。你孤独吗？天使有自己的精神愉悦和心灵鸡汤。徐小平说 ：“我拿钱与你同枕共梦，这个快乐我一定要有。”

　　5. 天使应该是一个好老师、好教练、好伯乐、好啦啦队长、好媒婆，但是天使绝对不是创业者的老板。

　　6. 如果你仅仅投钱，就不能算是一个真正的天使，只能算是“Friends、Family梅花创投官网短期投资平台、Fools” （朋友、家人、傻瓜）的投资者。

　　8. 天使最好的投资回报是“刘嘉玲”（即在投资金额后加个零，比如投100万收回1000万），不行也要“王人美”（即人民币变美元，投 100 万人民币收回 100 万美金）。