活动性和市场活泼度方面

　　活动性和市场活泼度方面。2021年底，A股团体小幅收涨，成交额、换手率保持在较高程度上外洋商投资。详细来看，两市成交额在10月上旬触及阶段性低点后逐渐有所回暖，虽不及前期高点，但也再次回到万亿程度上方。从日均换手率来看，各大指数换手程度仍有分化。

　　2021年，得益于可观的收益报答，指数加强基金的范围快速扩大，在私募证券基金新出现的百亿私募办理人中中国投资指南网官网，指数加强战略的办理人占了大大都。

　　团体而言，A股估值程度不高，叠加相对宽松的政策情况，对2022年A股市场没必要过于灰心中国投资指南网官网，万亿成交或成新常态；别的股票量化战略新增范围估计有所放缓，战略拥堵水平增速降落。

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　　从打新收益层面来看，2021年整年打新战略收益奉献大幅低落，估计2022年打新战略收益边沿递加的趋向不改。

　　从行业轮动速率来看。2021年末行业轮动速率有所上升，再度回到近两年多来相对高位，邻近年底市场气势派头切换越发频仍。

　　整体来看，2022年团体情况关于股票量化战略的运转相对中性，量化投资仍有获得逾额收益的空间，但跟着毛病订价的削减、市场团体有用性的进一步提拔，行业团体逾额一定收窄，持久来看量化战略的逾额收益一定逐渐走低，2022年要适度低落对逾额收益的预期。

　　团体来看，2022年经济趋向大几率连续下行，宏观政策边沿趋势宽松，且在住民财产大转移的趋向下，股票市场的活动性将持久丰裕，2022年市场大几率不会呈现单边下跌的行情，更多是功绩下行叠加政策边沿宽松的组合下，股市演出构造性行情。

　　2022年上半年上市公司功绩增速大几率连续下行，不会成为主导市场的中心身分，宽松政策或成为市场主导身分。别的，美联储完毕Taper后转向加息，海内宽松货泉政策空间收窄。跟着加息、地缘战役等不愿定身分落地，权益类资产或从头订价。

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　　市场气势派头方面。一季度春节前后巨细盘股猛烈切换，二季度以小盘股行情为主，三季度大盘蓝筹反弹力度不敷。整年来看，小盘股行情凸起，利好股票量化战略功绩。代价和生长比拟，团体生长更占优中国投资指南网官网中国投资指南网官网，但表示胶葛，气势派头不明晰，整年阅历4次明显切换。

　　行业方面。大都板块上涨上外洋商投资，电力装备、有色金属、煤炭、根底化工、钢铁板块整年涨幅均超30%。其他板块中，家用电器上外洋商投资、非银金融、房地产和消耗者效劳板块跌幅超10%。

　　次要指数方面。2021年，A股的主要指数表示纷歧，涨跌互现。大盘代表的上证50、沪深300以吃亏开盘，中小盘代表的中证500、中证1000涨幅相对可观。

　　从市场气势派头来看，生长股和中小盘股或相对占优，特别在宽货泉和宽信誉的情况下，信誉利差或持续低位下行趋向，小盘股或更受益于不愿定风险溢价的低落，但仍需警觉气势派头短时间呈现急剧切换的风险；

　　从次要指数颠簸率来看。2021年市场颠簸程度变革明显，震动猛烈，不外年底各个指数颠簸程度团体上升。

　　量化气势派头因子的团体收益方面。根本面因子中，质量和估值因籽实现正收益，手艺面因子中，动量和颠簸率因籽实现正收益，可是各个因子综合颠簸较大。

　　关于量化选股战略而言上外洋商投资，2021年特别邻近年底，行业轮动速率大幅上升，十分倒霉于量化战略在选股端做出逾额。

　　从近期个股收益率离散水平来看。春节“抱团”状况邻近汗青高点，以后不竭崩溃，投资时机不竭分散，市场不竭切换轮动中国投资指南网官网，今朝来看已处于近两年来低位区间，进一步降落的空间不大。

　　从次要指数估值看，2021年市场团体估值程度逐步回落上外洋商投资，沪深300估值回调，但以食物饮料和消耗为代表的大盘股的估值仍旧处于高位；中证500和1000涨幅可观，但估值不增反降，并且仍处于汗青低位中国投资指南网官网，仍有较充沛的空间。