如前述，天使投资哪怕在市场情况最为成熟的美国，也有很高的失利率

　　如前述，天使投资哪怕在市场情况最为成熟的美国，也有很高的失利率。书中为此特地梳理了六大圈套：起首就是所谓的友谊投资，这并非说地道出于友谊的投资项目必然不克不及胜利，但没有建基于前述研讨、论证根底的投资项目，失利率明显是超高的；其次，随便跟投，有些投资人最喜好跟从观点，大概跟风投资，反而简单套牢；第三，经历主义，就是投资人将本人已往处置某个行业的经历、眼界完整套用在新行业、新手艺、新形式的项目上，并以此削减了须要的研讨和论证；第四，谋利心态；第五，过分急迫地期望得到超高额的报答，而没无意识到哪怕是一些将生长到很高高度的创投项目，生长期也会很长；第六，投资人有过强的掌握欲。

　　在引见天使投资实战中的投研时，作者指出起首要基于对项目（财政、政策等）风险对外投资的分类、报答、社会心义的研判，然后经由过程投研来评价创投团队的立场、天分中国招商投资网官网，继而对其所处行业、细分财产范畴的机缘期（风口）、创投者挑选的形式对外投资的分类、团队构成等停止研讨对外投资的分类，终极得出开端结论。

　　另有就是论证，天使投资在已往一段期间一度被解读为盲投，大概说创业者凭仗崇高高贵的话术压服投资人的成果，这实际上是一种曲解大概说毛病的做法。市场容量特别是存量、增量市场，产物的目的用户基数、处理用户痛点促进的购置黏性、贸易形式的完好性等，都需求停止有用论证。

　　政策研讨关于中国，以致其他许多国度和地域都很主要。这决议了一个项目及其地点的手艺范畴、行业和财产范畴可否得到政策助力，决议了生长空间对外投资的分类对外投资的分类。好比东南亚一些国度比年来纷繁增强了对电商项目标政策限定，在该范畴、赛道之内，相干的财产创投项目标风险就十分凸起了。而行业研讨、手艺研讨可以比力有用地协助天使投资人弄分明相干项目会在多久迎来“着花成果”。

　　但正如《天使投资科学实战课》书中所谈到的那样，天使投资是能够依循科学办法的，投资人假如很好地衡量时机、风险、手艺、门坎、本钱、本钱等方面要素，用尽能够久远的思想来算作绩，终究有用减少挑选范畴。书中谈到，并非只要做私募股权投资、二级市场投资才需求做阐发和研讨，究竟上，天使投资要进步胜利率，也需求停止一番科学的前瞻性研讨，包罗行业研讨、手艺研讨、政策研讨。

　　老鹰基金今朝曾经生长为具有国际视野的财产型天使投资基金，老鹰基金开创合股人、中国久远控股开创人兼董事局主席刘小鹰经由过程一系列的多元化投资和并购，在其投资的项目中，已有公司生长为细分行业范畴的独角兽领军企业。刘小鹰所著的《天使投资科学实战课》一书克日出书。在这本书中，刘小鹰相称老实而坦白地会商了本人的天使投资办法论。

　　天使投资由“天使”和“投资”两个词构成，前者自带情怀，表示贡献肉体，后者则是属性的表现，意味着这一举动终极仍是为了寻求收益。也就是说，天使投资就是有情怀的买卖。

　　说到底，天使投资周期长，很难退出，项目胜利率其实不由于市场看好水平而进步或低落，已往在此外行业里演出过的数百倍、数千倍高额报答的工作能够永久不会再现。《天使投资科学实战课》书中对应引见了老鹰基金的项目投资理念，好比细分容量假如达不到500亿元、不克不及成为细分市场前两名、手艺或贸易壁垒不敷高对外投资的分类、股权构造不公道又没法处理、依托人脉或特许运营派司做起来的、中心团队磨合水平不敷的项目，都不在其挑选范畴。虽然这些理念关于其他天使投资人而言，并未遍及合用，但此中反应的投资思惟和挑选方法，仍旧具有普遍的参照意义。

　　比拟普通的创业投资、标准的风险型融资，天使投资触及的投资数额少，投资者不干涉投资项目标详细运转，也不谋务实践掌握权。天使投资也被广为人知地归纳综合出具有所谓的3F法例：family、friends中国招商投资网官网、fools，就是说创业者创业早期的天使资金次要来自家人、密友、傻瓜。为何？由于天使投资失利率很高，并且如美国出名天使投资人戴维罗斯所说，大大都草创公司会失利，但谁都没法判定哪家草创公司会失利。

　　怎样公道估值新经济创业项目？传统估值办法在互联网等新科技、新经济范畴存在较大范围，特别是互联网创业公司凡是晚期现金流很差、红利才能低，以是假如用市盈率、市销率、现金流折现估值法来评价，险些每一个项目都没有投资代价——但必需看到这些企业的营业能够存在指数型增加的空间，就需求经由过程其他维度停止评价。作者指出，新经济企业通常为轻资产公司，以是不克不及简朴接纳市净率估值法，而该当将无形资产如常识产权、创造专利、软件著作权和商标等计入此中。别的，科技和互联网企业的真正中心资产是产物与用户中心、形式与红利中心、门坎与合作中心，这与公司草创团队的程度息息相干，恰好又是现有的管帐原则所没有归入考量的。也就是说，权衡一个项目能否值得投资，就是要看草创团队能否值得投资，和这一团队能否经过创业历程逐渐朝着有用的公司管理、IP办理、数字办理中国招商投资网官网、风险办理迫近，而非各走各路。