2016年的本钱隆冬，是晚期创业者的隆冬，机构抛却了风险更高的晚期投资，抱团取暖和投资前期项目，跑到行业冠军的项目反而能够借机得到更多融资，更大开展

　　2016年的本钱隆冬，是晚期创业者的隆冬，机构抛却了风险更高的晚期投资，抱团取暖和投资前期项目，跑到行业冠军的项目反而能够借机得到更多融资，更大开展。2016年的明星项目同享单车系，就是典范的夏季受益者。

　　从2015年下半年开端，本钱隆冬这个词在创投圈成了口头禅。经纬创投的张颖师长教师预言夏季长达两年，随后，大批晚期创谋利构在2015年中前后截至了对项目标投资，市场买卖量险些是断崖式的下跌。在风险投资这片荒野上，从2014年开端被热钱鞭策入场的新狼群跑了两圈，发觉到不合错误，纷繁立足张望，抱团取暖和。

　　到了2016年年末，本钱隆冬曾经连续了一年半，明天的状况是甚么呢？我们援用清科创投统计的募资和投资数据察看一下风险投资市场，以下图：

　　当我们会商天使投资人的时分，我们起首该当明白的是，天使投资在创业生态中供给甚么代价？起到甚么感化？假如仅仅是投钱，天使投资人和机构之间有甚么区分？天使投资和其他的融资方法，好比伴侣乞贷，卖套屋子，几个合股人凑点积储有甚么区分？

　　2015年找招商投资，天使投资机构募资200亿群众币，投资100亿群众币；2016年，天使投资机构募资169亿群众币，投资122亿群众币，根本与2015年持平。换句线年天使投资呈现了断崖式下跌，而2016年，天使投资市场仍然暗澹的趴在谷底，除干练的投资者如真格，英诺找招商投资，老鹰等在大批投项目，绝大大都基金处于张望形态。

　　在如许的市场构造下，晚期创业者就像戈壁长征，灭亡行军，只能依托本身、家人和伴侣的力气苦苦支持，一旦走出戈壁，成了行业冠军，那末就会广受本钱追捧；假如走不出戈壁，那只要绝路一条。

　　我们发明，募投数据不单没有降落，并且跟2015年比拟，募资额增加75%，投资额增加42%。既然募投数据这么活泼，为何广阔创业者感遭到的仍然是融资难，市场北风寒冷呢？这就要拆开看看风险投资市场的构造，出格是看看协助创业者完成从0到1的天使投资。

　　中国需求几天使？精一天使公社的开创人李汉生师长教师已经在一篇文章中猜测，中国需求10万名天使投资人。这个数字看起来难以想象，但我们看一组比照数据：

　　创业是一个庞大而立异的工作。“庞大“意味着开创人需求具有多种复合才能。明茨伯格在《办理事情的素质》中总结了办理者的三类十一种脚色，照猫画虎，我们察看和总结了创业者需求顺应的五种差别脚色：伴侣、首领、贩子、项目司理、营业员，每种脚色都对应着差别的事情情境。“立异“意味着开创人需求学会拥抱变革，应对不愿定性，斗胆推测，当心求证，也就是经由过程行业研讨、客户开辟和精益创业的办法，逐渐探究和考证究竟。

　　很多创业者都传闻过熊彼得的“缔造性毁坏”，晓得企业家的代价就在于消费要素的从头组合，但创业者们大概没听过伍迪·艾伦的一句名言：“假如一件工作没有碰到很大的阻力，那阐明它还不敷立异。”

　　当我们把天使投资人不单单看做一个投资人，而是一个“计谋参谋”大概“联席CEO”的时分，市场上需求的就不是几个明星天使，而是大批懂行业，懂创业，扎踏实实的可以协助创业者，共建创业绿洲的个别天使投资人。“创投国十条”明白将天使投资界说为非支属小我私家，用自有资金间接展开的投资举动，这批有情怀，有办法，可以协助创业者的人，就是创业生态缺失的另外一半，我们称之为“小我私家天使”。

　　从群众创业，到全民天使，创投生态的两个半圆才气拼在一同，构成完好的创业绿洲。明天的群众创业之以是会堕入窘境，是由于我们不克不及期望创业者本身全知万能，本人卖房创业，是由于机构阔别了晚期投资，更是由于市场上短少了陪同创业者，协助创业者，投资创业者的晚期天使。

　　但是，一切人都能看出，如许的市场构造是没法连续的。俗语说，吃水不忘挖井人，在本钱的市场上，晚期投资者是挖井人，前期投资者是吃水人。假如一个市场的构造呈现了倒挂，有人吃水，无人挖井，市场上的资产端很难呈现大范围增加。小基金没有项目可投，优良人材阔别创业，如许的逆向轮回还将持续下去。

　　精一天使公社以“让小我私家天使更壮大”为任务，努力于打造最专业的小我私家天使投资效劳平台，以“诚信利他、共创双赢”为代价观越南税收指南，努力于叫醒和链接更多的小我私家天使，投资和孵化更多的晚期（种子期）创业项目，助力完美中国创投重生态。

　　参考美国，我们能够勾画出中国小我私家天使的画像，这些天使绝大大都是中小企业主越南税收指南，职业司理人，和其他高净值人群。他们熟习某一特定行业，依托本身的行业经历和办理常识，协助创业者打磨贸易形式，催促绩效改良。他们凡是经由过程合投的方法到场天使投资，均匀每一年投2个项目，绝大大都项目单笔投资在10-30万元之间。假如中国可以具有10万名小我私家天使，这些天使每一年会投出5万个项目，组成群众创业的根底生态。

　　中国的创投市场短少天使投资人吗？或许有人会说，我们不是有徐小平、李开复、蔡文胜、王利杰等等很多明星天使吗？

　　比照小我私家天使与机构投资数目可以看到，在美国，小我私家天使投资案例数占94%，小我私家天使才是群众创业时期最普遍的投资主体，是创投生态最下层的到场者；小我私家天使的投资金额到达了惊人的241亿美圆（折合1665亿群众币），一算可知，人均投资额约在8万美圆（折合55万群众币）。

　　各人都在做如虎添翼，而不是落井下石，如许的市场构造公道吗？晚期创业者们一睁眼就处在瘠薄的戈壁，而不是绿洲，如许的生态可以支持“群众创业，万众立异”的目的吗？众创空间原来该当负担创业绿洲的脚色，原来该当成为创业立异大众平台的中心节点，但众创空间从业者们发明本人都没法在戈壁中保存下来，更不要说怎样协助创业者。

　　我们以为，计谋（包罗计谋订定、转型和决议计划），和施行中的绩效改良，是天使投资人的中心代价，换句话说，关于创业者来讲，天使投资人需求作为一个沉着的观察迟疑者，饰演参谋和锻练的脚色。参谋的中心代价是辅佐创业者“定计谋”，锻练的中心代价是催促创业者施行。计谋与施行一脉相承，在这个过程当中，关于创业项目贸易代价和贸易形式的判定，是天使投资人的中心妙技。而这一点，也恰正是投资者的硬妙技（Hard Skill）之一。

　　仍然是跳出一点看全局，我们以为，成绩的解法也不在投资机构大概融资参谋（FA）身上，成绩的中心是创投生态中缺失了挖井人，也就是天使投资人。

　　创业是一个庞大而立异的工作，这一点决议了，创业胜利自己就是一个小几率变乱。怎样进步创业胜利率？寄期望于市场上呈现一批全知万能的创业者，心性坚固，智识过人，这是不睬想的。庞大成绩的解法需求think out of the box，跳出一点看全局，我们以为，或许成绩的解法不在创业者身上，而在创投生态的另外一侧。

　　精一天使公社是中国最大的小我私家天使投资效劳社群，首创性地开辟了精一十字诀小我私家天使投资办法论，是唯逐个家具有系统化投资课程的平台。

　　“凛冬将至，我于今开端创业，永无歇息。我将不授室，不买房，不生子。我将不计支出，不争荣辱，我将不惧挫败，高低求索。我将追逐本人的胡想，遵守客户的拜托，背负团队的期盼，效忠职守，存亡于斯。

　　我是漆黑中的代码，我是拂晓前的航班找招商投资，我是保护民生的坚盾，我是经济立异的白。从半夜的海淀，到拂晓的南山，我将性命与光彩献给我的奇迹，彻夜云云，夜夜皆然。”

　　比照一下募资和投资的数据，也就是投资机构们口袋里有几钱，又投出了几钱。我们会看到，2015年是名副其实的本钱隆冬，风险投资机构募到了7,849亿群众币越南税收指南，只投出了5,255亿群众币，口袋里还留下了2,594亿群众币；2016年找招商投资，风险投资机构募资13712亿，投资7449亿。

　　美国有30万小我私家天使，每一年投出7万个项目，远远超越中国的天使轮次项目数，能够看到，中国的天使投资生态还远远不克不及支持群众创业，万众立异。我们再看看另外一组数据：

　　创业是一个庞大而立异的工作。很多创业者在上路之前，并没故意料到这段路程将会极尽描摹的应战他们的兽性和才能；并没故意料到需求把创业这件事看成最密切的仇敌和同伴，尊敬它，研讨它，酷爱它，打败它，相爱相杀，与狼共舞。而当筹办不充实的创业者遭受本钱的先热后冷，“群众创业，万众立异”这八个字，就阅历了一次过山车般的大喜大悲。开初，每一个创业者都能够奢谈胡想，福兮祸所倚；如今，每一个路人都能够肆意讪笑和欺侮创业者，祸兮福所伏。

　　但是，在这个生态中，我不会挑选斥责风险投资机构，商有商道，机构存活的目标就是包管本身的保存，并为股东赚取代价。风险投资是一个高智力门坎的效劳型行业，效劳业卖的是人的工夫，因而风投和征询公司一样，在供应端受限的状况下，城市挑选走向高客单价的市场，也就是走向前期市场。