万能保险，属于一类保险产品

　　万能保险，属于一类保险产品。与传统寿险一样给予保护生命保障外，还可以让客户直接参与由保险公司为投保人建立的投资帐户内资金的投资活动，保单价值与保险公司独立运作的投保人投资帐户资金的业绩挂钩。

　　针对近几年发展势头较猛的互联网保险，银保监会规范了销售中存在的诸多问题，并提高了互联网保险的进入门槛；针对误导销售较多的万能险，银保监会设计单独规则，使万能险从理财产品回归“保险姓保”的本质；针对争议颇大的保险代理人问题，银保监会拟出台一系列规定，让代理人从野蛮生长的人海战术向严谨专业的可持续方向进化。

　　银保监会发布《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》（下称《新规》）。按照《新规》，从2022年1月1日开始，只有符合互联网人身险备案规定的产品才能通过互联网进行销售。热门产品如分红险、万能险、投连险等，皆不在互联网人身险销售范围之内。

　　2021年10月，银保监会下发《关于就万能型人身保险管理办法（征求意见稿）征求意见的通知》（下称《办法》）。《办法》规定，万能险资金运用监管，未上市权益类资产、不动产类资产和其他金融资产的投资余额不得超过账户价值的50%。同时也明确万能险的保险期限不得低于五年，保单持续奖金发放时点不得早于第五个保单年度末。

　　万能险堪称被销售误导最多的险种，看似保险实际保障部分通常极低，主要卖点是结算利率。销售人员一般喜欢展示账户经年累月的增值，表现复利奇迹。而实际上，销售人员演示的只是预期的“高档”收益，但高档收益是难以实现的。

　　因此《办法》对于万能险的结算利率问题也进行了规范家庭理财配置图，明确规定“不得通过调整账户资产、调高账户资产价值等方式虚增账户投资收益”，“当月实际结算利率应当不高于最低保证利率与当月财务投资收益率的较大者”。“保险公司应当用万能单独账户资产的真实投资收益进行保单利益结算理财规划师证书，不得通过调整账户资产、调高账户资产价值等方式虚增账户投资收益。”

　　业内人士指出，此次针对万能险迎来单独监管，是对此前高速发展时期存在的“长险短做”、“保障属性不强”等乱象问题进行的纠偏，未来会进一步回归“保险姓保”的轨道上家庭理财配置图。

　　近日，银保监会盯紧信息披露环节，向各家险企下发《人身保险产品信息披露管理办法》和《长期人身保险产品信息披露规则》两份征求意见稿（下称“征求意见稿”）。由于长期人身险产品相对复杂专业的特殊性，此次银保监会专门就该类产品单独起草了信披说明。

　　而在长期人身险产品的信披说明中，最不容忽视的一点是监管对目前万能险、分红险和投连险演示利率形式和利率最高上限作出的较大调整。

　　具体来看，在演示利益形式方面，过去分红型、万能型和投连型保险均是按照高、中、低三档假设投资回报率进行演示，而此次征求意见稿则将万能型和分红型的三档演示变为两档。

　　其中，分红险应采用保证利益和红利利益两档演示产品未来的利益给付，万能型应采取最低保证利益和万能结息利益演示产品未来的利益给付。而投连险尽管保留了三档演示形式，但需要从原来的高、中、低变为乐观、中性、悲观三种情形进行演示。

　　在演示利率水平方面，『A智慧保』也注意到，万能险的演示利率上限较此前明显下降，征求意见稿规定，万能险用于利益演示的假设结算利率分别不得高于最低保证利率和4%。而2021年10月银保监会下发的《万能型人身保险管理办法（征求意见稿）》中，对万能险演示保单利益的最高档假设结算利率还规定为5.5%。

　　除万能险外，分红险的最高红利利益演示，也限定为不得高于4.5%减去产品预定利率。而此前理财规划师证书，行业对于分红型保险的利差水平最高为6%减去产品预定利率。投连险方面最显著的变化是在悲观档的利益演示，此前投连险低档的假设投资回报率为不高于1%，而此次征求意见稿则降至不得高于-1%。

　　在专业人士看来，低利率的市场环境下，监管对于理财型保险的利益演示愈发谨慎，特别是投连险类似于基金投资，存在较大的盈亏不确定性家庭理财配置图，设定负利率演示有其必要性和合理性。

　　另一方面，在理财产品打破刚兑后，很多消费者寄希望于通过购买理财型保险实现保值增值，但实际上理财保险的假设利率并不代表实际收益，降低演示利率上限有利于更好地管理消费者预期，也能一定程度上避免保险营销人员在利率宣传上的夸大行为。

　　不过，从产品销售角度来看，也有部分业内人士深感担忧。一家寿险公司资深代理人就对『A智慧保』表示，“目前公司的万能险结算利率能达到5%，并且大部分同业都能达到4.5%以上，此次征求意见稿要求演示利率最高不得超过4%，可能后期会影响产品销售”。

　　事实上，除了征求意见稿外，去年监管最新发布的互联网人身险新规也将分红、万能等理财型保险剔除，未来不能在互联网渠道销售，不难预见，未来该类理财型保险的销售难度恐将进一步增加。

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