我们身在那边？我的投资理念以为市场是不成被猜测

　　我们身在那边？我的投资理念以为市场是不成被猜测。以是我不会对2023年的市场停止猜测。但其实不阻碍能够阐发一下今朝的市场的情况，也就是我们身在那边。固然已往的11月和12月，市场有所转好，恒生指数从最低点14597点的上升到今天的19132点，涨了31%，上证指数也从最低点2885点上升到今天的3068点，涨了6%，但我其实不晓得这是否是牛市的出发点，该当说今朝市场的估值程度还长短常低的，出格是我持有的股票根本上都处于汗青估值的底部。以是我一直对将来布满了自信心，对将来布满自信心不代表必然对2023年悲观，市场有能够持久连结低位，以至还持续能够有惊愕性的下跌，只需我们做好筹办，就没有甚么恐怖的，这也是我们为何需求做计划的主要缘故原由，用来应对“共情鸿沟”的认知偏向。

　　活动性方案 本年的活动性出过一点小小成绩，出格是10月份一度有点被动，为制止活动性风险，被迫在11月份采纳躺平的战略，固然终极成果还算不错，可是被迫躺平不在方案以内的，2023年不管任何状况下必然包管活动性不出任何成绩，以是我将包管2023年在活动性方面不出任何成绩。危急实践上是买入好公司的绝佳时机，假如活动性出成绩，不克不及很好的施行。好钢用在刀刃上计划师是干甚么的，融资额度只能在很好的时机时利用。

　　明天是冬至，起首祝各人节日欢愉！冬至是一年中白日最短黑夜最长的一天，也意味着此后光亮愈来愈多，漆黑愈来愈少。冬至是布满着期望的一天，由于这个缘故原由，每一年我都在这一天揭晓来年的瞻望与计划，本年曾经是第5年了。

　　进修和交换方案年头本人有个目的，期望我的粉丝数目可以打破5000个，这个目的并没有完成。大抵缘故原由该当是我的许多文章并非很受欢送，逢迎不了群众的需求。在雪球揭晓文章也许多了，本年也有许多点击率很高的文章，大抵也晓得甚么样的文章会比力受欢送，能够增加粉丝。可是颠末一番思惟冲突，我仍是决议对峙做本人，用一句时兴话就是不忘初心，那末我的初心是甚么？我期望经由过程雪球这个交换平台的不竭的输出，目标是为了更好的输入，提拔投资才能。由于能否搞懂一件工作最好的标记就是可以分明说给他人听，写文章的次要目标是提拔自我。至于粉丝数目只是一个副产物。别的我的定位也很明白，就是作为一个一般投资者，期望可以和各人归纳只需不犯大的毛病，可以掌握感情计划师是干甚么的，必然能够打败市场。 固然我仍是期望来岁粉丝数目可以有所打破。为了到达这个目的，我要对投资者交换方案有所优化。起首仍是要对峙自我，对峙本年的一些做法，包罗每个月一份投资陈述，分享我的投资功绩和投资理念。每周发文分享我的进修心得和对投资的考虑，固然这些文章的受欢送度不高，可是这恰是我写文章的目标。优化的部门是要增长一些有内容的工具，好比持仓股的投资条记，实在我不断在做，可是不体系和完好，以是不美意义拿出来分享，本年我在详细投资方案中也有季度持仓的检验方案，也恰好和此分离起来，固然我据守不断以来的准绳，我只记载我说看到的究竟，其实不会吹票，固然吹票的文章比力受欢送。

　　投资系统的优化不变的投资系统是投资胜利的包管，以是投资系统的优化并非要改动本人的投资系统，次要仍是在对峙准确的投资理念的根底上，优化投资战略，据守投资准绳。本年我对我的投资理念做了一些调解。将“持久、低估、分离、不择时、不从众、不深研”，改成“持久不择时，低估不从众、分离不深研”。这个调解最大的提拔使得投资系统愈加契合逻辑。 这小小的窜改，固然没有增减一个字，确长短常须要的。投资最需求的是据守,最怕的是据守了不应据守的。而投资系统的逻辑自洽是据守的来由之一。 来岁投资系统优化方面重点放在投资战略和投资准绳上。 投资战略次要是优化投资组合的资产再均衡战略，第一是要改动过于分离，削减持股数目；第二要增强投研，提拔持有资产质量程度；第三是存眷组合内资产的负相干，在确保收益目的的条件下，进一步削减组合的颠簸性。 来岁要完成对本人的投资准绳书面化，方案以不为清单的方法来明白，这些都是已往几年投资毛病的总结。也表现投资最主要的是制止犯大错。

　　持股瘦身方案， 这是本年方案的持续，固然不断在夸大情况的影响，可是颠末深化考虑，本年未能施行该方案的缘故原由次要仍是因为天禀效应的认知毛病，许多股票根据今朝的投资准绳和战略，是绝对不会买入，但总抱着不实在践的期望，来岁不论市场状况怎样，必需在4月尾前减掉不契合我投资尺度的3到4只股票。

　　每季度持仓检验调仓方案 固然对本人的持仓不断都检验计划师是干甚么的，但长短常不体系，固然不深研，但不代表不研讨，只要对本人持有的股票有了更深化的理解，才气应对市场猛烈的被动，来岁将按照季报更新本人一切持仓的投资条记，体系的停止季度检验调仓方案。

　　自己今朝仍旧根本是满仓的形态，固然按照我的活动性近况，关于一些能够呈现的好的投资时机恰当的利用一些融资额度。但基于风控中心的投资理念，我必须要思索假如股市再次非理性的下跌该怎样处置，以是我的详细投资方案中，出格要订定活动性方案，最少要摆设好一年的活动性。近来，我也从理解信息的角度去浏览了一些券商的年度战略，比力遍及的观点就是看好2023年，我谈一下我的观点，起首券商年度战略大都都是看多的小我私家理财计划有甚么，由于它是一个营销机构，看多才气政治准确。给出的来由不过以下几点小我私家理财计划有甚么，第一是政策身分，第二是估值身分，第三是活动性身分。我承认这些逻辑，不外我们也该当熟悉到，现有的政策变革大部门已反应在股价上了，将来政策走向一般投资者没法掌握；估值历来就不是股票涨跌的缘故原由，活动性才是底子。如今各人对海内来岁的活动性遍及比力悲观，拼经济曾经成了来岁的主线。不外我们还该当存眷倒霉的方面，好比核心的情况，为抗击通胀，美联储将利率上升到靠近5%的程度。这对权益类投资的影响是两重的计划师是干甚么的，第一是无风险利率的上升对估值的影响，第二是信誉周期对红利的影响小我私家理财计划有甚么。环球股市的相干性愈来愈大，一旦美国股市欠好普通会影响港股程度，港股欠好也会影响本地A股，出格是自己持有的蓝筹股，市场是庞大的，这也是我以为市场是不成猜测的底子缘故原由，统统皆有能够。

　　实在关于券商的年度战略，我已经特地写文章交换过这个成绩计划师是干甚么的，大抵的意义是假如券商对来岁的观点越分歧，来岁的行情越不太能够呈现预期的状况，由于市场会提早反应预期，这反而恰好表现了券商专业程度。这就是我们常讲的第二层思想。任何一年的行情，不过是4种状况，大涨、小涨、大跌、小跌。券商的猜测固然禁绝，但没必要然会朝着相反的标的目的，好比券商遍及猜测来岁大涨，但许多是小涨大概小跌，没必要然就是大跌。关于我这类投资系统，只要大跌的年份对本人的投资组合损伤较大，而小跌的年份，买卖的用度率都能够比指数的下跌幅度大，最枢纽的是我历来没有猜测准过大跌的年份，这就是我挑选不择时的缘故原由。固然我会开打趣说，我最期望年度战略各人都不看好来岁小我私家理财计划有甚么，如许就不会呈现大跌的场面了。职业投资这几年独一碰到的就是2018年的大跌，上证指数下跌了24%，恒生指数下跌了13%，而我只吃亏了不到10%，本年能够也算是大跌的一年，今朝恒生指数按年度下跌了18%，上证指数按年度下跌了15%。估量我本年能够盈亏均衡，究竟证实我的投资系统其实不担忧市场大跌的。

　　2022年进入10天倒计时，2022年是难忘的一年，回忆2022年有十分多的能够总结的处所，有播种，有经验小我私家理财计划有甚么。这些都将在来岁新年收回2022年投资的总结分享出来。 最初祝列位伴侣投资顺遂，Merry Christmas and a happy new year

　　投资收益目的关于投资收益目的，已往我的熟悉不断不太明晰。起首，我以为一个投资计划假如没有收益目的其实不完好。可是我又以为年度的投资收益目的又没有太多实践意义，年度投资收益成果更多来自命运。厥后我就测验考试订定一个相对收益目的，比方超越市场基准的5%到10%，为了增长目的的松散性还出格加上牛市可以跟上市场，熊市大幅跑赢市场。最初又意想到市场的气势派头是不竭切换的，要每一年可以跑赢或跟上市场险些不克不及够，枢纽是这类设法长短常禁绝确的，作为小我私家投资者没有所谓的职业风险，寻求相对收益目的是机构投资者的无法之举，小我私家投资者固然该当是绝对收益导向。而准确的投资战略就是要对峙固有的气势派头，不因市场气势派头的改变而改变。如今我对投资收益目的的熟悉该当比力明晰了，起首，对峙绝对收益目的导向。 其次，要意想到公道的投资目的的主要性：假如有人想以每小时300千米的速率在深圳的市中间开车，那它必定那里也去不了，他的车辆的有用速率为0。一样的原理，投资者假如设定不实在践的投资目的，那末最初的成果大几率能够预感。甚么是公道的目的，对金融史的研讨证实，股票实践持久收益率大要在6.6%阁下，加上3%阁下的通货收缩率，那末投资的公道目的大要在年化收益率10%，这与企业运营报答率成果也大抵相称。超越这个程度，那就存在博弈的支出。固然低于这个程度，那就是博弈的收入。以是公道的投资目的该当是年化10%阁下。按照金融史的研讨市场周期均匀为4年阁下，职业投资生活生计快进入第九个年初，算是阅历过最少一个市场周期，以是我如今将投资目的设定为一个不竭转动的5年期的投资收益绝对目的。10%年化收益意味着5年提拔60%。应战目的是年化收益率15%，相称因而5年一倍。这个目的实践上长短常高的小我私家理财计划有甚么，以是勤奋夺取的同时，也时辰请求本人不要为了目的而抛却本人的投资准绳。