2022年以来，内外部负面因素叠加，导致我国权益市场大幅震荡，大量基金和理财产品受此影响，净值大幅回撤

　　2022年以来，内外部负面因素叠加，导致我国权益市场大幅震荡，大量基金和理财产品受此影响，净值大幅回撤。固收姐打开看了一眼自己的基金持仓，绿成一道光...受此影响投资者风险偏好下行，更加关注低净值波动的产品。2022年一季度，受到权益市场整体表现不佳的影响，公募产品总规模下滑0.39万亿至24.89万亿，仅货币基金、债券基金、QDII基金规模上升。其中债券基金规模达7.06万亿，一季度新增1709亿，环比增速2.48%，单季度规模增量仅次于货基。2022年一季度新发行债券基金1135亿，与17年以来一季度的平均水平类似。（数据来源：Wind，2022.01.04-2022.03.31）

　　在震荡的市场下，资产配置的重要性逐渐凸显，在不同的市场环境下，调整不同类型产品的配置比例，可以帮助我们分散投资风险，提高整体收益。在这里就不得不提到“金字塔原理”。

　　从“金字塔”的整体形状来看，底层最大，顶层最小，对应的我们的资产配置比例应该是低风险资产的比例最大，高风险资产的比例最小。

　　具体来看，按照风险从低到高，大致可以将我们的资产类型可以分为三个部分，底层是流动性资产，用来保障日常生活的各类支出，主要包括银行存款和各类低风险理财产品；中层是安全性资产，如各类保险（养老险、意外险、重疾险）；上层是收益性资产，用来实现财富的增值，主要包括权益类产品理财的英文单词缩写，如基金、股票，以及风险偏高的期货期权、外汇等。

　　通过调整不同资产在金字塔中的配置比例，有利于投资者在控制整体的投资风险的基础上，获取超额收益。由于有较例的低风险资产作为防御理财的英文单词缩写，在风险来临的时候才能“稳而不慌”。

　　金字塔原理除了可以应用在整体投资的资产配置中，同样也可以应用在基金投资的仓位管理中。基金投资中的仓位，指的是基金投资占整体资金的比重，因为债券和货币基金的收益率和波动率均比较低，对短期的投资收益影响较小，所以仓位管理在实盘投资中多应用于权益类基金。由于权益市场充满不确定性理财的英文单词缩写，全仓买入一只权益类基金风险相对较大，好的仓位管理，可以使投资者在面对市场波动的时候游刃有余，以免因为市场突然调整而遭受重大损失，或者因为空仓而错过突然到来的行情。仓位管理的方法除了等比例加仓，也称矩型仓位管理法个人理财八大规划，还有金字塔型和倒金字塔型仓位管理法。

　　指的是投资者第一次建仓的时候投入的资金量较大，若市场后续运行的方向与投资者预判的不同，那么就不加仓。如果方向一致理财的英文单词缩写最实用的理财方法，就可以逐步加仓最实用的理财方法，但加仓的仓位逐渐变小。

　　因为是根据投资收益率来控制仓位，当判断对了行情的趋势，比如在单边上行的牛市行情中，金字塔形仓位管理法的收益是很可观的。而且因为只在第一次建仓，确定有浮盈的时候，才开始加仓，所以安全性也有一定保障。

　　但如果判断不准确，错用在了熊市行情中，资产持续下跌而加仓的比例越来越小，就很难获得大的收益。

　　与金字塔形仓位管理相反，初次进场的时候仓位较轻，后市逐步加仓摊薄成本的方法就叫倒金字塔形仓位管理法，也俗称“越跌越买”。

　　这种方法比较适合想抄底的激进型投资者，或者对后市比较悲观的时候使用，因为初始投资的资金比较少，行情下跌对初始资金的影响也比较小。后市再逐步加仓，而且加仓比例越来越大，进而摊薄成本。比较适合用在单边下行的熊市行情中。

　　但如果判断不准确最实用的理财方法，用在了牛市行情里，加仓比例越来越大，就会导致成本越来越高，或者遇到右侧趋势行情，刚买了小部分仓位就涨上去了，就容易错过行情。

　　作为资管行业的先行者，公募基金具备净值化产品、监管成熟、投研能力、管理机制市场化等优势。资管新规后，伴随理财净值化转型个人理财八大规划，刚性兑付被打破最实用的理财方法，万亿资金开始寻求其他替代品种，上半年A场大幅波动，股票型基金、混合型基金净值普遍下跌，债券型基金成为一个不错的选择。

　　从各类基金占比变化来看，债券型基金和混合型基金占比已经从资管新规之前的14%、18%提高至当前的29%和21%，未来空间广阔。

　　债券型基金作为一种收益稳定、波动性低的资产，一方面可以降低整体组合波动性最实用的理财方法，同时也可以在空仓期获得收益，从而实现资金使用效率最大化。从投资的门槛上看，债券型基金能够让普通投资者参与到投资银行间债券、企业债等债券中。这些债券对中小型投资者有较多的限制，而投资债券型基金则可以避开这些限制，门槛较低；从控制风险的角度看，债券和股票等其他类资产的相关性比较低，和股票的高风险高收益不同，债券型基金相对比较稳定，可以起到非常好的分散风险的作用，有效平滑投资组合的波动性，降低账户整体风险。债券型基金虽然不能带来丰厚的收益，但是一般也不会遇到较大的风险。综合来说，很适合作为金字塔底层的优选配置。

　　风险提示：本材料（活动）由工银瑞信基金管理有限公司提供（发起），为客户服务资料（活动），并非基金宣传推介资料（活动），不构成投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件, 在全面了解基金的风险收益特征、费率结构、各销售渠道收费标准等情况，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等以及听取销售机构适当性意见的基础上理财的英文单词缩写，审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金有风险，投资须谨慎。

　　郑重声明：用户在财富号/股吧/博客社区发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频最实用的理财方法、数据及图表）仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担。