该股近来90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增持评级2家；已往90天内机构目的均价为170.76

　　该股近来90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增持评级2家；已往90天内机构目的均价为170.76。

　　2023年4月27日深服气（300454）公布通告称公司于2023年4月26日召开阐发师集会，HUAFU SECURITIES CO.,LTD.钱劲宇、北京泓澄投资办理有限公司徐哲桐、三井住友德思资产办理(香港)有限公司刘明、上海大朴资产办理有限公司陈星宇、上海丹羿投资办理合股企业(一般合股)苗耀辉 朱亮、上海沣杨资产办理有限公司赵崇高、上海国泰君安证券资产办理有限公司陈思靖 范明、上海翰潭投资办理有限公司吴志锋、上海调和汇一资产办理有限公司清晨 章溢漫、上海健顺投资办理有限公司邵伟、上海金恩投资有限公司林仁兴、上海锦上私募基金办理有限公司王钱维、北京鸿道投资办理有限义务公司方云龙、上海旌乾企业办理有限公司唐炜、上海聚鸣投资办理有限公司陆家桢、上海开煜股权投资基金办理有限公司代勇超、上海量旗投资办理有限公司黄一青、上海庐雍资产办理有限公司彭永锋、上海名禹资产办理有限公司陈美风、上海摩旗投资办理有限公司沈梦杰、上海磐策投资办理有限公司陈默远、上海朴信投资办理有限公司朱冰兵、上海谦心投资办理有限公司柴志华、北京华软新动力私募基金办理有限公司曹棋、上海勤辰私募基金办理合股企业(有限合股)钱玥、上海瑞氪资产办理有限公司甘以源、上海睿郡资产办理有限公司陆士杰 薛大威 苏华立 杜昌勇 王晓明、上海十溢投资有限公司刘利杰、上海拾贝能信私募基金办理合股企业(有限合股)杨立、上海世诚投资办理有限公司陈之璩、上海顺领资产办理中间(有限合股)陈强、上海唐合投资办理有限公司王喻澄、上海途灵资产办理有限公司符涓涓、上海禧弘私募基金办理有限公司徐成、北京天九投资有限公司魏静、上海致君资产办理有限公司王鸣飞、上海紫竹置业(团体)有限公司葛俊、深服气科技股分有限公司高朋、深圳固禾私募证券基金办理有限公司粗俗、深圳市国人物联收集有限公司叶洋、深圳市金友创智资产办理有限公司史献涛初级理财计划师题库、深圳市老鹰投资办理有限公司李闫、深圳市明达资产办理有限公司李涛、深圳市榕树投资办理有限公司李敏生、深圳市中颖投资办理有限公司宋鹏、北京微村智科投资办理公司赵培恩、初创证券股分有限公司翟炜 傅梦欣、水墨本钱夏威、苏银理财有限义务公司介勇虎、承平洋资产办理有限义务公司张玮、承平资产办理有限公司秦媛媛、泰达宏利基金办理有限公司孟杰、腾讯控股有限公司刘逸琨、天风证券股分有限公司缪欣君 王祺深、天弘基金办理有限公司林繁华 周楷宁、天津易鑫安资产办理有限公司李伟、北京益安本钱办理有限公司马广旺初级理财计划师题库、万联证券股分有限公司夏清莹、西部证券股分有限公司杜威、溪牛投资办理(北京)有限公司国法、信诚本钱办理(北京)股分有限公司刘路、信达证券股分有限公司张弛 姜惦非、信泰人寿保险股分有限公司刘跃、兴业基金办理有限公司廖欢欢、兴业证券股分有限公司桂杨、兴证环球基金办理有限公司谢治宇、兴证证券资产办理有限公司王正、北京源峰私募基金办理合股企业(有限合股)雷蒙初级理财计划师题库、银河基金办理有限公司王丝语、银华基金办理股分有限公司刘洛宁、永赢基金办理有限公司任桀、誉辉本钱办理(北京)有限义务公司郝彪、长城财产保险资产办理股分有限公司杨海达、长城证券股分有限公司黄俊峰、长江证券(上海)资产办理有限公司罗聪、长盛基金办理有限公司郝征、招商证券股分有限公司秦勉 李秀敏 孟林 董瑞斌 李哲瀚、浙江君弘资产办理有限公司陈魏中、北京二月私募基金办理有限公司范海涛、浙江浙商证券资产办理有限公司鲁立、浙商证券股分有限公司刘静1、中车本钱控股有限公司秦岭、中国电信股分有限公司Shen Gao、中国国际金融股分有限公司袁佳妮、中国银河证券股分有限公司张宸 李璐昕、中荷人寿保险有限公司佘玲凤 尹西龙、中铝立异开辟投资有限公司李玉婷、中信保诚资产办理有限义务公司金炜、中信建投证券股分有限公司应瑛、贝莱德基金办理有限公司贺维艺、中信期货有限公司薛敏、中信证券股分有限公司朱珏琦 潘儒琛 王宇伟 罗毅超、中银国际证券股分有限公司常思远 肖宛远、中邮人寿保险股分有限公司朱战宇 张雪峰、中邮证券有限义务公司孙业亮、华夏证券股分有限公司唐月、博道基金办理有限公司史伟 高笑潇、Kadensa Capital LimitedZhiyuan Zhao、财通证券股分有限公司董佳男 陈修能、财信证券股分有限公司韩偲瑶、晨光投资办理有限公司李天白、德邦基金办理有限公司江杨磊、德邦证券股分有限公司黄小玉 赵伟博、第一创业证券股分有限公司杨流家、东北证券股分有限公司黄净、东方证券股分有限公司陈超、东吴证券股分有限公司戴晨、东兴证券股分有限公司经舒扬、安徽美通资产办理有限公司王广志、恩宝资产办理有限公司鲁洋洋、朴直证券股分有限公司陈璐瑶、复华证券投资信任股分有限公司陳俊諺 余文耀、富瑞金融团体香港有限公司马牧野、富瑞金融集團香港有限公司趙欣欣、高盛(亚洲)有限义务公司宋婷、光大证券股分有限公司张曦光、广东冠达精华私募基金办理有限公司岳鹏、广东恒昇基金办理有限公司罗煦娟、广东睿璞投资办理有限公司何激、安信证券股分有限公司夏瀛韬、广发证券股分有限公司李婉云、广州市罗爵资产办理有限公司陈镇炎、广州市玄元投资办理有限公司陈迪安、广州由榕办理征询有限公司欧可升、国金证券股分有限公司李忠宇 纪超、国联安基金办理有限公司韦亮堂、国盛证券有限义务公司李纯瑶 张初晨、国泰基金办理有限公司施钰 饶玉涵 刘波、国泰君安证券股分有限公司李沐华、国泰证券投资信任股分有限公司鄭宗傑、百年保险资产办理有限义务公司冯轶舟、国投瑞银基金办理有限公司张潇潇 钟婷霞、国信证券股分有限公管库宏垚、国元证券股分有限公司耿军军、海富通基金办理有限公司刘文慧、海南果实私募基金办理有限公司程振江、海南涌瑞私募基金办理有限公司杨文亮、海通证券股分有限公司杨林 卫书根、杭州上研科领私募基金办理有限公司王炜波、浩成资产办理有限公司陈嘉昊、泓德基金办理有限公司王克玉、柏骏本钱办理(香港)有限公司邓恩奇、隆运私募基金办理(海南)有限公司张弼臣、湖南金证投资参谋有限公司胡圳、湖南视比特机械人有限公司彭玲华、华安财保资产办理有限义务公司李阳、华安证券股分有限公司来祚豪、华福证券有限义务公司余钦旸、华泰柏瑞基金办理有限公司杜聪、华泰证券股分有限公司范昳蕊 万义麟 张家蕙、华西证券股分有限公司刘波 李扬玲、中原久盈资产办理有限义务公司杨子霄 秦劲宇、北都城天九投资有限公司周晓玲、中原将来本钱办理有限公司褚天、华鑫证券有限义务公司黎江涛、华兴证券(香港)有限公司林朗程、黄河财富保险股分有限公司栾合振、汇安基金办理有限义务公司徐昕、汇丰晋信基金办理有限公司陈平、汇丰前海证券有限义务公司张恒 刘逸然、嘉实基金办理有限公司杨欢 高群山、建信保险资产办理有限公司杨晨、江海证券有限公司李桓、北京晟元体育文明有限公司李锋、江苏天麒私募基金办理有限公司毛明震、交银人寿保险有限公司周捷、交银施罗德基金办理有限公司周中、金股证券投资征询广东有限公司曹志平、金鹰基金办理有限公司刘忠腾、开源证券股分有限公司刘清闲、路博迈基金办理(中国)有限公司安鹏、美银证券李慧群、明亚基金办理有限义务公司陈思雯、摩根大通证券(中国)有限公司刘雨禾 李斐、北京方舟私募基金办理有限公司屈寅魁、摩根士丹利亚洲有限公司劉洋 黄兆軒、宁波时通运泰私募基金办理有限公司田肖溪、诺德基金办理有限公司周建胜、磐厚动量(上海)本钱办理有限公司于昀田、鹏格斯资产办理有限公司叶浩然、安然证券股分有限公司付强、前海人寿保险股分有限公司梁廷、群益证券投资信任股分有限公司谢天翎 洪玉婷、瑞银证券有限义务公司张维璇 王冠轶、润晖投资办理香港有限公司刘京到场。

　　答：在信创场景下，公司重点从两方面修建产物的合作劣势。一方面是机能和不变性，另外一方面是面向信创情况的防护检测结果。在机能、不变性方面，我们针对信创情况接纳了好比 RM、X86 架构芯片和信创操纵体系，针对体系架构和软件层面，操纵资本猜测和调理优化、国产芯片编译器适配和机能提拔、操纵体系裁剪定制等方法停止了优化，让宁静和云的大大都产物都做到了不管是信创版本还长短信创版本，其机能和功用分歧。在防护检测结果层面，我们连续针对信创资产理财小倡议怎样写、破绽、谍报停止积聚，并转化为宁静产物的检测算法和划定规矩，同时操纵当前下一代防火墙、XDR、零信赖 aTrust、同一终端宁静 UES 等劣势产物，针对信创情况宁静风险停止针对性防护。别的，在公司近期公布的超交融 690 版本傍边，除完成信创与非信创版本的同步演进，其 RM 架构下的综合机能提拔超越 30%，进一步满意信创中心营业承载的需求。

　　问：公司在前几年也有开端在 AI投入，今朝的话 AI关于云、宁静产物的产物形式和合作力的升次要在哪些方面？将来跟着 AI的赋能，有无能够升响应产物的单价？

　　答：已往两年公司花了较大精神在产物格量提拔方面，也获得了必然的功效，得到了很多大客户的承认。在宁静方面，公司将来的研发重点会基于“平台+组件+效劳”计谋，环绕四大平台进一步打造要挟检测呼应、身份和会见掌握等中心才能，构建高机能初级理财计划师题库、高不变性、高宁静防护才能的产物组件，比以下一代防火墙、同一终端宁静、全网举动办理等，并进一步稳定我们 MSS 云端托管宁静效劳的结果和体验劣势。公司已重点规划数据宁静范畴，次要将针对办公数据防保密，营业情况中大数据宁静等场景，基于部门现有产物停止新产物的研发。除此以外，将来公司也持续重点投入于 I 在宁静上使用，不竭优化完美我们的 I安万能力。在云方面，本年一方面会重点打造 EDS 散布式存储产物，次要面向中大型客户的大容量高机能的存储场景。另外一方面会基于“线上线下一朵云”计谋做强化，将来将打造线下超交融、桌面云、存储，和线上托管云的同一架构，完成云端大脑同一运维。

　　证券之星估值阐发提醒深服气红利才能普通，将来营收获长性较差。综合根本面各维度看，股价偏高。更多

　　答：关于托管云的停顿，起首我们以为托管云的赛道是可行的，将来也会连续连结托管云的计谋职位。其次，已往一年，我们构建了一个较为完美的托管云运营系统，经由过程这个运营系统极大的提拔了托管云的质量。同时，我们也构建了客户胜利团队，连续对老客户停止贩卖和效劳，这个才能在已往一年也获得了必然的提拔，从今朝托管云的续费率和扩大率上能够表现。将来托管云的驱解缆分次要有两个方面，一方面是经由过程线上线下一朵云的营业形式到达引流的结果，另外一方面是优化结合渠道的营业设想，驱动普遍的渠道停止托管云营业的进一步推行。

　　问：公司近几年促进“平台+组件+效劳”的宁静计谋，四大平台中目上次要聚焦在哪几个平台？今朝的开辟进度怎样？能否有相干的案例能够证实的确到达了更好的宁静结果？

　　答：公司从 2016 年开端就连续对 I+宁静停止投入。关于宁静产物而言，I 次要带来了三方面的合作力提拔。第一方面是提拔要挟检测才能，特别是未知要挟；第二方面是为宁静运营降本增效；第三方面是能协助我们连续提拔宁静攻防才能。当前，公司已将上述三方面才能使用到宁静产物中，部门才能我们已经由过程增值模块的方法停止定阅式贩卖，将来也会灵敏地调解贩卖形式和价钱。关于云产物而言，I 在部门产物中次要有三个标的目的的使用Iops（I 和运维的分离）、Irun（I 和运转的分离）、Isec（I 和宁静的分离）。我们以为，I 对我们最大的协助不是在于线下产物单价的提拔，而是在于线上合作力的提拔，加强了线上和线下的分离，让用户能够经由过程线下的硬件去定阅我们线上的才能和效劳。

　　问：公司今朝根本上一切宁静和云的产物都完成了信创的适配，那末我们在信创场景下能否有响应的产物劣势，次要体如今哪些产物上？

　　深服气2023一季报显现，公司主营支出12.13亿元，同比上升6.02%；归母净利润-4.12亿元，同比上升20.43%；扣非净利润-4.26亿元，同比上升26.48%；欠债率32.5%，投资收益1395.96万元，财政用度-5451.33万元，毛利率62.11%。

　　答：开辟国际市场，增进外洋营业高速增加是公司将来的中心计谋目的之一。在宁静方面，次要仍是以“平台+组件+效劳”作为计谋途径，下一代防火墙、全网举动办理、态势感知和终端宁静等产物线作为次要的增加滥觞，同时后真个研发也会加大投入以婚配外洋用户的需乞降呼应。在云方面，公司超交融、桌面云等产物均已进入外洋市场，并获得了优良的增加。

　　深服气（300454）主停业务：公司专注于企业级IT范畴,努力于让各当局部分、医疗和教诲等奇迹单元、各种金融机构、电信运营商、能源、各行业商企构造等在内的企业级用户的IT更简朴、更宁静、更有代价,当前主停业务为向前述企业级用户供给信息宁静、云计较、根底收集及物联网范畴相干的产物和处理计划。

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　　问：托管云今朝促进状况，在公司的计谋职位怎样，托管云想获得推行的枢纽驱解缆分大概需求破冰的点在那里？

　　答：我们以为，本年在能源、交通、运营商及央国企等行业会呈现较多的宁静建立需求，同时，民营企业、贸易市场、当局及医疗的宁静建立需求也会逐渐暖。别的，跟着金融行业信创革新的不竭深化，叠加公司本身产物合作力的不竭提拔，在金融范畴也会存在较多的时机。

　　答：我们以为，跟着将来数字化的不竭深化，上云是用户数字化转型过程当中的一定挑选。从中持久来看，超交融将来会往两个标的目的开展，一方面该当进一步去婚配新型使用，好比微效劳、I、大数据；另外一方面是完成线上线下一体化，将线下的超交融分离线上的东西和效劳，完成将来支出和利润的双增加。

　　问：关于国际市场本年的计谋计划怎样？我们在国际市场的营业规划次要聚焦在宁静仍是云，详细在哪些产物线？

　　答：在“平台+组件+效劳”计谋中，我们挑选要挟对立和检测呼应、身份和会见掌握、宁静组网和接入、云和使用宁静这四个范畴构建四大平台，别离对应扩大检测呼应平台 XDR，零信赖平台 ZT，云宁静会见效劳平台 SSE，数字使用宁静平台 DSP。今朝，XDR 平台和 SSE 平台已在客户侧获得了必然的停顿和结果。此中，XDR 平台在多家银行初级理财计划师题库、大企业、部委客户中得到了优良评价，提拔了客户要挟对立的才能。同时，公司于客岁公布了 SaaS XDR，该平台经由过程和防火墙、态势感知产物的联动，大幅提拔了这些产物的合作力和团体处理计划的才能。公司于 2020 年公布的 SSE 平台，今朝已托付了数千家客户，包罗大型制作业、金融、当局、教诲、中资出海企业、外资在华企业等。SSE 平台经由过程宁静和组网停止云化托管的托付形式，得到了用户的高度评价。客岁，SSE 平台在天下成立了超越 30 个 PoP 点，并在海内起首完成了宁静组件的云原生化理财小倡议怎样写，能为客户供给优秀的托付和利用体验。别的的 ZT 平台和 DSP 平台也已完成了中心功用的开辟，也获得了必然的停顿和功效，今朝已有客户正在停止测试和使用。

　　融资融券数据显现该股近3个月融资净流入1.07亿，融资余额增长；融券净流出5668.63万，融券余额削减。按照近五年财报数据，证券之星估值阐发东西显现，深服气（300454）行业内合作力的护城河优良，红利才能普通，营收获长性较差。财政能够有隐忧，须重点存眷的财政目标包罗：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司目标3星，好价钱目标1.5星，综合目标2星。（目标仅供参考，目标范畴：0 ~ 5星，最高5星）

　　问：公司已往两年许多精神放在产物加固上，将来两三年的研发重点是甚么？好比能否有在数据宁静上的规划？和将来在 AI手艺上的探究和使用？

　　答：2022 年公司大客户的支出占比获得了必然的提拔，在金融、科技、能源的大客户中都获得了必然的打破。针对大客户大批采购的单品，好比防火墙、终端宁静、态势感知等理财小倡议怎样写，我们的建立重点在提拔产物的宁静防护结果和不变性。我们面向大客户的次要合作劣势次要在于，经由过程“平台+组件+效劳”的宁静建立新范式，能够协助用户完成协同有用的宁静系统，满意用户最枢纽的攻防对立和会见掌握的宁静需求，从而让我们大客户的全部计划更简朴，闭环更有用。同时，经由过程云真个效劳，能够完成高效的连续监测和处理，从而减缓我们客户相干运维人材不敷的痛点。