，作者：施月菱、张心怡、张琪、郭圆圆（系北京工商大学传媒与设计学院研究生），头图来自：《二十不惑》　　“今日纪念，累计收益总算为正了

　　，作者：施月菱、张心怡、张琪、郭圆圆（系北京工商大学传媒与设计学院研究生），头图来自：《二十不惑》

　　“今日纪念，累计收益总算为正了。”95后的小红书博主佳豪在他的账号上发布了最新一篇名为“基金回本打卡”的帖子，这也许将成为他在投资路上的转折点。

　　最初，佳豪用自己的奖学金和实习工资买了基金和黄金，后因疫情，黄金价格大跌，佳豪抄底小有收益，随后转战股票市场。然而，股票市场的高风险让佳豪感受到了现实的残酷，仅仅一年，他的投资亏损就超过两万元。于是，在2023年，佳豪将自己的股票账户注销。

　　像佳豪一样，随着逐渐走进大学校园、迈进职场，越来越多出生于1995年至2009年的“Z世代”年轻人，投资理财意识觉醒。在五四青年节到来之际，经济观察报就“Z世代投资理财行为与心理”的线后的年轻群体之间开展问卷调查。从调查结果可以发现，基金成了最受Z世代青睐的理财工具。

　　无论是拿着零钱、生活费、压岁钱，还是初入职场的微薄工资，一大波Z世代正“昂首阔步”地走向基金投资的道路上。这波年轻人有着怎样的理财心路历程、风险偏好和理财观念？这也成为银行理财、公募基金等资管机构以及支付宝等互联网平台研究的重点。因为，在不远的未来，Z世代就会成长为财富管理市场上的主要投资力量。

　　“最开始理财是在2019年，那时候刚看了一本叫《小狗钱钱》的书，就觉得理财思维很有趣，也非常重要。”00后的小金是刚步入职场的新人，但她的“财龄”已三年有余。一次偶然的机会，小金阅读了“欧洲理财大师”博多·舍费尔的著作《小狗钱钱》，从此开启了她的基金投资之路。

　　那时的小金还在读大学，用于理财的钱都是自己攒下的生活费和压岁钱，“一开始的收益还可以，也是因为没有投太多钱，赚了大概一千多，但是后来就是一片绿色。”2020年疫情暴发，资本市场行情波动较大，小金在基金上的收益和很多人一样受到了市场的影响。回想起这段往事，小金依然在叹气，“后来收益率也不是很高，甚至到现在还有好几千块的本金都在亏。”

　　但绿色的亏损数字并未冷却小金投资的热血。为了降低投资风险，小金购买了一些定期和债券基金，将资金进行分散投资，期间也买了少量股票。“但是股票比基金更难学高端肉牛投资规划，而且要一直盯盘，我觉得自己没这个能力也没这个时间。”职场工作占据了小金原有的闲暇时光，考虑到自身情况，小金还是认为投资基金更适合自己。

　　基金带给小金的，并非只是收益的喜悦与亏损的沮丧，还有和大学室友们共同“搞基金”的独有回忆。小金向室友们推荐了收益比较好的基金，室友们全都去开户了。“后来我们三个人一起弄，每个人都能赚100元到300元不等，她们还请我吃饭。”带着好朋友一起投资的经历为小金的大学生活增添了很多趣味，直到今天，室友们也仍保持着理财的习惯。“甚至她们现在比我活跃得多。”小金打趣道。

　　朋友推荐是Z世代接触理财的渠道之一。《2022中国青年投资态度》的数据显示，有58.4%的年轻人接触投资理财是通过朋友推荐。

　　“最有意思的就是跟朋友一起买基金吧。”正在投资理财相关岗位任职的00后小文也回忆起大学时和好哥们一起买基金的经历，“当时买了一万二，挣了有两千多，有个别基金时间拿得久的都翻倍了，还是比较激动的。”

　　这份激动不仅来自收益的增长，更重要的是，小文体会到了用学到的知识获得财富升值的过程。作为“互联网原住民”的Z世代，社交媒体已逐渐成为他们常用的获取信息的渠道。然而调查显示，由于投资理财本身具有较高的专业门槛，财富管理平台、投资理财机构APP和财经类媒体这些传统的专业渠道仍然是Z世代投资人群的首选。

　　“我觉得通过社交媒体学习投资知识的出发点是好的高端肉牛投资规划，但是需要去甄别。”95后的小莲说。大二那年高端肉牛投资规划，一方面出于觉得自己长大了不好总向家里要钱的心理，另一方面出于对理财的兴趣，小莲在同学的推荐下小额投资了一些基金。

　　“第一次是别人推荐我过节的时候买白酒的基金，我跟着买了200元，结果第二天一看就开始下跌了，到最后本金都亏了5%。”首次的亏损成为小莲向基金投资交的“学费”，她意识到，投资基金绝不是一种跟风行为，不光要看环境变化，更重要的还是自身对投资理财信息和知识的掌握。

　　此后，小莲更加重视投资知识的学习。作为新闻专业的学生，平时的她经常在阅读财经新闻中了解金融领域的行情，也在播客上收听了不少投资知识的分享，学金融的朋友还给她推荐了一些专业书籍。今年9月，小莲即将开启她的研究生之旅，准备前往上海攻读经济新闻方向。

　　“我现在还是倾向于比较保本的理财产品，能接受的本金亏损也比之前低了很多，比如现在本金亏10%，我觉得已经很高了。”小金坦言。从校园过渡到职场，小金的理财观念也在发生变化。

　　投资理财存在或多或少的风险，Z世代的投资者同样明白这个道理，所以他们大多会更倾向于选择稳健的投资理财产品。经济观察报“Z世代投资理财行为与心理”向200位Z世代受访者发送的问卷调查结果显示，在有过投资经验的113位Z世代中，有超过65%的人购买了基金，而仅有两成的Z世代购买了股票，且绝大部分将基金视为投资的首选，正可谓“投资虐我千百遍，我待基金如初恋”。

　　从现实来看，Z世代踏入职场最长也不过五年，更多的Z世代年轻人如今还在大学校园，对于他们来说，能够用于投资理财的资金规模仍然较为有限。在“Z世代投资理财行为与心理”调查中，目前Z世代投资者的资金来源最主要是家庭生活费与压岁钱，还有部分Z世代会将奖助学金和实习收入用于投资理财，且投资的本金规模多在1万元以下。而在承受风险的方面，一半以上的Z世代能接受的最大亏损幅度低于10%，依然保持着“求稳”“保本”的心理。

　　“刚开始的时候会想着一定要赚钱，不然我理财有什么用？觉得收益率至少要10%以上初级理财规划师。”相比于大学时期刚接触基金的“初生牛犊不怕虎”，职场生活让小金明白了赚钱的不易，也让她的投资决策变得更为理性和谨慎，“现在我会比较看重本金，不要亏损太多，目前只买那种固收的年化3%左右的基金，主要是为了保证本金不损失。”

　　“我感觉年轻人更追求稳定，而且有的基金收益率是很高的。”金融工程专业大四学生小夏说。作为投资理财“科班出身”的00后，小夏认为基金相对股票来说大体上是“稳赚不赔”的，虽说基金投资也存在风险，但它的风险要比股票小，当然收益也没有投资股票高。“专业一点的人就更喜欢买股票，但如果是业余人士的话，更愿意投基金。”小夏说。

　　知名财经畅销书作家、北京工业大学文化创意产业研究所副所长陈火金指出，Z世代人群多为独生子女，在家庭支持的层面会比其他群体更多，因此拥有一定本金用于投资理财的机会相对更大。但是，当前Z世代经济生活的重心仍然是学习或本职工作，对于非金融专业的Z世代投资者来说，还应投资一些风险小且花费时间少的产品，这或许就成为了Z世代首选基金的重要理由。

　　今年读大二的小钱接触基金一年零两个月，最初还是“小白”的她，首先想到的就是在支付宝平台上操作。“支付宝比较方便吧，我的零钱会放在余额宝，也绑定了支付宝，我可以直接转入或转出。”小钱对于这个“新手友好型”的功能颇为受益，“它的首页有时会推送一些产品，也会有购买分析的推荐，对我还比较有帮助。”

　　“本金6k，今天稍微回点本了。”大一学生小柴在社交媒体平台分享了当日的收益情况，相比前一日暴跌279.68元，没有继续亏损已经是不错的消息了。今年2月，小柴用过年收到的压岁钱和之前攒的总共六千元进行了投资，在支付宝平台上购买了基金。

　　“我觉得支付宝还是比较靠谱的，更何况投资本来就是有赢就有亏的事情，我也会平常心看待。”投资收益波动没能撼动小柴的稳定心态，他认为未来自己仍会走在“养基”的道路上。

　　随着越来越多的Z世代走上“养基”之路，大学生的投资理财行为引起了基金公司和投教基地的关注，他们也对大学生的投资现状做了调查。3月发布的《2023年中国大学生基金投资调查》中指出，基金已经成为当前大学生群体持有率最高的理财工具，其中宝宝类货币基金（余额宝、理财通等）最受欢迎。

　　“没有钱又有什么可理财的呢？”95后的留学生小起自嘲道。刚上大学时，小起在父亲的建议下买了第一支股票型基金“兴全全球（340006）”，随后自己也“狠狠投资”了另一支医疗新发基金。

　　然而受到疫情影响，这支医疗基金成立之后净值就一直下跌。“感觉再涨回来很困难，所以后来也就慢慢不弄基金了。”小起说。

　　“以前还觉得要等赚钱了再去投资理财，现在工作后才真正意识到了什么叫‘钱是理出来的’。而且未来几年面临着通胀的风险，想着还是要投资一些能保值的理财产品。”去年刚毕业的小文感慨道。

　　当Z世代逐渐从校园走向社会，在他们心中，投资理财的意义不仅是因为一时兴起和挣零花钱，更重要的是培养自身的理财思维与能力，通过建立多元的收入结构以抵抗未来风险，提高日常生活中的安全感。

　　“在我的理解中，投资理财和赚钱是不分先后的。”佳豪说。在佳豪的社交媒体简介中，他写道：存到300w就辞职去找喜欢10年的女生。这个蕴含着浪漫情愫的目标与他的投资理念有着一定的相关性，“只靠工作赚三百万确实很难，还是得靠点投资，在投资上也是不断学习嘛。”

　　被称为“丰裕世代”的Z世代们出生和成长于中国社会经济高速发展的时期，富足的成长环境让他们拥有更丰富的物质选择，也为他们的投资选择提供了更多自主性。与过往代际相比，Z世代的确享受着家庭对他们的资源倾斜。一位招商银行的理财经理表示，即使是还未经济独立的Z世代，也可能小时候就在家长的帮助下接触投资理财了。

　　在如今信息化的时代，尤其是新媒体的崛起，使得媒介触达更为广阔深入，人们的信息选择也变得更为多样。“有时候并不是你选择去了解、接受哪些信息，而是信息选择了你，很多人已经在无意识中进行了理财行为。”一位从事外贸信托的理财经理认为，“理财也并不是需要一大笔钱才可以叫做理财。”

　　多元的信息渠道下，Z世代拥有了更为丰富的投资选择，即使市场存在波动与风险，但这并未打击Z世代购买基金的意愿，在“养基”这条路上，Z世代依然拥有乘风破浪的勇气。

　　“目前还没有觉得遇到了困难或阻力。”即使近几日收益情况不佳，小柴仍然保持着一个平稳的心态，“本来投资就是有赢就有亏的高端肉牛投资规划，其实内心不会有太大的波动，平常心看待吧。”

　　“Z世代有着更高的消费习惯、意愿和实力，被誉为‘最敢花的一代’，消费能力较强，理财诉求不甚明显。”一位招商银行的理财经理分析道。与父母一辈相比，Z世代在投资理财上更敢于做出决策。

　　但如今，当越来越多的Z世代走向基金理财，面临的问题也随之浮出水面，特别是针对还未就业的00后大学生来说，不知道如何挑选、搭配基金产品、不确定买卖的最佳时机是他们在投资过程中遇到的主要问题。

　　“基金投资的陷阱还是比较多的初级理财规划师，若是经验不足、辨别陷阱的能力欠缺，即使之前投资成功了很多次，一旦被骗一次就可能抵消掉了。”谈到Z世代在基金投资上的劣势，陈火金认为，在学习投资理财知识的过程中，不仅要学微观的股票、基金等问题，更要加强在宏观的经济生活中如何预防的能力，对于年轻的Z世代投资者来说，应该先做低风险的尝试。

　　“先学习再操作，牢记‘盈亏同源’，天下没有白吃的午餐。”从事外贸信托某理财经理提醒，“市场富于变化，产品时时出新，储备知识时不要偏听偏信，了解自己的风险底线，留好‘保底的钱’。”

　　本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：施月菱、张心怡、张琪、郭圆圆（系北京工商大学传媒与设计学院研究生）

　　基金经理就是给游资接盘的，不然巨额资金怎么撤出来，反正他们只要跑赢大盘、同行就行了，跑赢就有奖金，接盘还有奖励