据理解，鹏华基金是业内较早涉足债券指数基金范畴的公司之一，并在现金投资部中专设固出工具型产物投研团队，主动塑造被动线产物品牌，以“债券指数专家”为定位银行理财计较公式，逐步开展成为债券指数投资处理计划供给商

　　据理解，鹏华基金是业内较早涉足债券指数基金范畴的公司之一，并在现金投资部中专设固出工具型产物投研团队，主动塑造被动线产物品牌，以“债券指数专家”为定位银行理财计较公式，逐步开展成为债券指数投资处理计划供给商。据华西证券数据，停止2024年3月31日，鹏华基金债券指数基金范围为340亿元，位居同业TOP5。

　　产物线规划方面，鹏华固出工具型产物投研团队已开辟利率债指数基金、信誉债指数基金、存单指数基金、债券ETF四大品类，办理固出工具型产物7只，可以更灵敏、更充实地满意差别投资者的多元化需求。

　　以债券ETF为例，今朝鹏华旗下有2只地债ETF产物，别离是：全市场首只5年期地债ETF鹏华5年地债ETF、全市场独一的一只0-4年地债ETF鹏华0-4年地债ETF，均具有较好的种类和限期设置感化，还具有可质押（已归入厚交所质押式回购标的）、费率低（办理费率为0.15%，托管费率为0.05%）、买卖便利（可一级申赎和二级生意）等特性，具有明显的东西属性，既合适小我私家投资者作为灵敏掌握处所债投资时机的东西，也可以满意机构投资者长线设置的需求。

　　在利率下行和资产荒阶段，投资机构纷繁加大了对债券的设置，从近期市场表示来看，债券ETF获资金连续净流入。据招商证券研报统计，近期资金大幅流入债券ETF板块银行理财计较公式，6月初单周的净流入达32.47亿元；从环球市场看，据中金研报数据，6月初单周的债券ETF资金净流入由35亿美圆升至128亿美圆，环比大幅上升。业内助士暗示，债券ETF得到资金喜爱，必然水平上也表现出市场对妥当资产的设置需求。

　　关于债券ETF市场的到场热度，鹏华基金现金投资部以为，与其投资场景逐步拓宽、投资者群体日渐成熟有关。跟着海内机构投资者对大类资产设置需求日趋兴旺和外资的参与，债券ETF的开展无望进一步提拔。

　　债券ETF产物降生于2013年，开展至今已超10年，跟着已往几年指数基金的开展，愈来愈多机构开端熟悉并利用债券ETF停止设置。据中信证券研报统计，今朝债券ETF产物欠债端仍以机构投资者为主，其持有份额占比比年来有小幅下滑，但团体仍保持在80%以上；此中，券商、银行、保险、私募基金是债券ETF产物最次要的投资者。

　　在鹏华基金现金投资部看来，比年来债券ETF投资场景逐步拓宽，第一，为机构供给了大类资产设置的时机。保险、养老金、FOF等机构生成合适停止大范围资产设置，但是在停止债券设置，特别是信誉债券设置时，凡是接纳单只债券买入战略，不只本钱较高，还需求跟踪每只信誉债券的信誉风险。比拟之下，债券ETF具有收支便利、风险分离、可停止质押融资等长处，某些ETF以至能够作为包管金用于融资融券操纵；第二，债市愈来愈“卷”，债券ETF供给了新的红利时机。今朝债券逾额报答难做，无妨拥抱Beta时机，债券ETF另有费率低等劣势；别的，投资者更简单借助债券ETF拉久期，还能够完成日内反转展转买卖，使资金利用服从较高；第三，海内固收量化的开展银行理财计较公式，需求借助债券ETF等买卖东西的撑持。

　　别的，从二级市场活动性来看，债券ETF团体成交活泼度也进一步爬升银行理财计较公式。据厚交所公布的《ETF投资买卖白皮书（2023年）》统计，2023年债券ETF总成交额由2022年的1.65万亿元快速提拔至2023年的4.53万亿元，产物均匀成交额也由2022年的0.10万亿元提拔至0.24万亿元的程度投资理财本领，均匀换手率也大幅进步。

　　瞻望债券ETF开展远景，鹏华基金现金投资部暗示，起首，产物情势需求愈加多样化。今朝海内被动指数型债基产物次要集合在短时间政金债投资上，而外洋市场对利率、信誉和综合类总指数等各种产物都有较大需求，中持久产物在外洋市场占有主导职位；第二，投资战略需求进一步完美。假如将来海内衍生品投资者的范畴扩展，债券指数基金便能够利用国债期货等东西，从而提拔被动基金的战略使用，这关于办理大范围组合或应对大额申赎十分须要；第三，投资者范例的拓展也是枢纽。国内债券指数基金的开展得益于养老、投顾等中持久投资营业的撑持投资理财本领，而海内今朝市场到场者的范例有待丰硕；第四，市场根底设备联通有待完美。今朝债市主力是银行间，但ETF是买卖所上市种类，需求高出银行间和买卖所，今朝很多产物拿到批文但开不出银行间户，碰到跨市场联通停滞；第五，场内范围活动性不敷。今朝场内债券买卖量明显低于银行间债券买卖量，也会进一步加大市场的生意价差。

　　当前债券ETF和被动指数型债基的开展是局势所趋，可是与外洋成熟市场比拟，我国在债券指数化投资系统方面另有很长的路要走。据上交所公布的ETF行业开展陈述，停止2024年2月末，环球共有1300多只债券指数基金，范围达1.6万亿美圆；2000多只债券ETF，范围达2.2万亿元银行理财计较公式。今朝我国债券ETF全市场共20只，范围刚打破千亿关隘投资理财本领，且产物品种、情势均较少。

　　鹏华基金现金投资部进一步指出，债券ETF的开展，除产物本身劣势之外，一样离不开投资者群体的日渐成熟，一是，2018年前银行较少设置债券指数基金，2018年后开端参与，次要思索身分是分红不变、税收优惠和契合穿透羁系请求。2023年以来在本钱新规请求之下，债券指数基金（特别是债券ETF）的通明度高、便利穿透的劣势进一步凸显，估计将来银行对债券指数基金的承受度将持续提拔；二是，海内机构投资者对大类资产设置的需求日趋兴旺，如保险资管、银行理财子、公募FOF等，也给清偿券ETF用武之地；三是银行理财计较公式，外资逐步成为中国债市的主要到场力气，对外洋投资者而言，用指数基金投资是常见的挑选，跟着外资参与，债券ETF的开展无望进一步提拔。