在2020年之前的5年，海内半导体投资投资案例数目不断鲜有明显增加，保持在200高低浮动

　　在2020年之前的5年，海内半导体投资投资案例数目不断鲜有明显增加，保持在200高低浮动。但在已往的一年，半导体行业投资案例数目暴增至400+。

　　比年来，以小米产投、华为哈勃、中芯聚源为代表的财产投资机构几次脱手，遭到普遍存眷，风头大有盖过传统半导体行业投资机构之势。

　　【编者案】魔幻的2020年末究走完，等待已久的2021年准期而至。回忆2020，疫情深入地影响了环球半导体财产的开展，愈加重了国际情势的庞大变化，自立可控、商业庇护主义、去环球化成为存眷核心；与此同时，政策和本钱连续加持，线上办公/教诲、新能源汽车等新兴使用落地着花大门生理财案例阐发。在2021年到来之际，《集微网》特推出【2020-2021年度专题】，环绕热门话题、热点手艺和使用、严重变乱等多维度梳理，为高低流企业供给参考镜鉴。

　　在一名半导体企业卖力人看来，相对而言，一些半导体财产投资机构对企业在产能、定单方面发生的协同效应较着，但同时，也会对公司的管理构造，和开展标的目的会带来必然水平的影响，是一条“强毗连线”。具有体系投资生态的头部投资机构，更像是一张“细网”，被投企业可以有时机与机构现有的宽广生态交融，发生新的代价缔造时机。（校正/Humphrey）

　　好比小米所具有的生态劣势，将会为被投企业带来宽广的生态空间，华为在企业运营办理方面的才能，能够在定单以外，对被投企业带来明显运营服从和质量的提拔，中芯聚源在产能方面临被投企业的撑持方面，能够说，这些资本是财产投资机构区分与传统的财政投资，并对被投企业发生吸收的十分主要的缘故原由。

　　头部机构因为资金体量的劣势，险些主导了2020年海内一切大型投资案例。好比红杉中国领投比亚迪半导体（企业该轮融资额达19亿元），IDG领投奕斯伟（企业该轮融资超20亿元），高瓴创投领投壁仞科技（企业该轮融资达11亿元），都属于2020年海内IC设想公司范畴的重磅融资，别的上述机构到场的多起融资范围均在亿元级别以上。

　　从投资标的来看，头部机构的投资显现国产替换及立异性使用机缘两大头绪，沿财产链高低流体系规划的打法。从投资范畴上看，头部机构的投资仍集合于芯片设想环节，聚焦AI、物联网、智能汽车等较大市场空间的赛道、细分市场龙头。差别机构也根据本身特性有所偏重，如红杉中国等“深口袋”基金，其打法更多以财产生态建立为起点，规划更详细系性。固然大大都基金，更喜爱于从国产替换较为紧急的“洽商”范畴切入。

　　“科创板的推出，对以半导体为代表的硬科技企业上市请求更加包涵，考核周期也较着收缩，为企业融资低落门坎供给便当渠道，也让投资者的退前途子愈加畅达。”一名行业阐发人士报告集微网。

　　再好比，我国今朝正处于承接第三次半导体财产转移的高地，因为复兴、华为变乱保险实在案例小故事，中美大国博弈等，培养了国产替换宽广的市场空间。

　　集微网按照公然材料不完整统计，2020光阴为哈勃和小米长江财产基金共投资了超50家半导体范畴企业，此中，华为哈勃或已超18家，小米长江财产基金或已超越37家，中芯聚源在2020年更是投资了60个项目，相称于已往5年累计投资数量之和，出资范围也创汗青新高。

　　一方面，科创板的设立让更多基金具有了更好的投资退出通道，二级市场繁华动员了一级市场的热忱；另外一方面，以小米产投、华为哈勃、中芯聚源等为代表的财产投资基金几次脱手，和红杉中国、高瓴、IDG等为代表的一线投资机构接踵重磅入局，也在已往一年推高了海内半导体投融资的热度，海内半导体投资在2020年被激起出新的生机。

　　一线年海内半导体投融资范畴别的一股新兴权力即是一线头部机构。资金体量给企业开展的加持、体系投资邦畿衍生的协同效应，和国际化视野构成的行业远景灵敏判定大门生理财案例阐发，一线投资机构的劣势，与当下海内芯片财产需求符合。某种水平上，芯片财产从单点繁华到体系性勃发改变，一线机构同样成了其下一程开展的 “最好拍档”之一，将对鞭策海内芯片企业开展构成协力，成为撑持海内芯片财产生态建立构成良性轮回的主要一极。

　　多位范畴内投资人暗示，红杉中国、IDG保险实在案例小故事、高瓴、高榕、启明在芯片范畴的行动，最能代表2020年初部基金、一线机构的规划思绪。

　　华为哈勃在2020年的投资次要聚焦于光电、质料等范畴。包罗光电范畴的纵慧芯光、芯视界微电子、源杰半导体，和质料范畴的瀚每天成、鑫耀半导体、常州富烯，不竭向财产链上游延长。

　　中芯聚源在2020年停止了十分普遍的财产链投资规划，笼盖EDA、CIS、MCU、车载芯片、FPGA、装备、气体等多个环节。

　　一名投资行业人士报告集微网，科创板的导向效应，使得投资人变得更情愿投入。在国度计谋、市场情况，国产替换机缘的鞭策下，在已往能够要做多年才有成果的产物，如今能够几年以内便可以完成。

　　集微网报导 在已往的2020年，虽然遭到疫情的影响大门生理财案例阐发，全部本钱市场遭受“隆冬”，但中国半导体投融资范畴却显现出别样的风景。

　　疫情并没有阻挠海内本钱市场关于半导体投资的热忱。行业阐发人士指出，多种身分促进了半导体投融资市场在2020年的发作，此中最次要的身分就是科创板的导向效应。

　　好比比年来跟着国度相干搀扶半导体政策的连续出台，大基金的设立，为我国半导体财产开展供给了优良的政策和市场导向。

　　“一些企业以至宁肯不要出名财政投资机构的投资而挑选财产投资机构，最垂青的就是财产本钱具有的资本大门生理财案例阐发。”该人士暗示。

　　这些以企业为主体建立的财产投资基金，或环绕生态邦畿，或环绕供给链规划，因目标明白和带来的明显收益，遍及遭到行业创业企业的欢送。

　　察看这些财产投资基金的规划，小米产投次要聚焦两个方面：一是存眷国产芯片关于存量市场的替换，如射频、电源办理、模仿芯片等。二是新兴手艺范畴，如氮化镓、石墨烯等半导体质料和WiFi6。这些范畴可以和小米在物联网生态方面的规划充实停止交融。

　　一名行业人士报告集微网，跟着国产替换历程的加快，将来财产投资机构在中国半导体开展过程当中将饰演主要脚色。半导体行业重本钱、长周期、高门坎的特性，需求投资机构可以具有深沉财产布景，深入的财产了解和洞察才能，同时可以具有必然的耐烦。

　　2020年保险实在案例小故事，中国有超越30家半导体公司上市，这也是有史以来半导体上市数目最多的一年保险实在案例小故事。云岫本钱的统计数据显现，今朝科创板的216家上市公司中，有36家半导体公司，占16%，而在科创板市值前十强中，半导体公司数目占有半壁山河；同时，科创板半导体市值占有总市值的30%。2020年整年，半导体公司市值的均匀涨幅约为40%~50%。

　　另有一个主要的身分是现在半导体范畴内优良企业正在不竭出现大门生理财案例阐发。二次创业，龙头企业的数目也在增长，此中自带资本的创业团队更多，企业的立异认识和行动也愈加较着，创业的胜利周期大幅度收缩。

　　二级市场的炽热激起了一级市场的投资热忱，但除科创板以外，另有一些缘故原由组成了2020年海内半导体范畴投资火爆的缘故原由。

　　与此同时，也动员了投资金额的大幅增加，按照云岫本钱公布的数据，2020年，海内半导体行业股权投资金额超越1400亿元群众币，比拟于2019年约300亿元的投资额，增加近4倍，这也是中国半导体一级市场有史以来投资额最多的一年。

　　数据显现，2020年整年，IC范畴股权投资案例超越400起，总投资金额到达1400亿元群众币，到达客岁融资总额的4倍多。