2024年上半年，海内权益市场宽幅震动，中证500指数收跌8.96%，年头微盘股危急下2023年表示亮眼的量化指增战略、量化中性战略录得大幅回撤，比年的弱势行情使得客户风险偏好进一步降落，债券战略成为市场增量的独一标的目的

　　2024年上半年，海内权益市场宽幅震动，中证500指数收跌8.96%，年头微盘股危急下2023年表示亮眼的量化指增战略、量化中性战略录得大幅回撤，比年的弱势行情使得客户风险偏好进一步降落，债券战略成为市场增量的独一标的目的。别的，本钱市场羁系进一步强化，行业生态重塑。公募基金费率变革、私募羁系趋严，叠加客户自信心不敷，财产办理行业处在转型开展的枢纽期间，应战与机缘并存。

　　名誉风险是指因为证券公司举动或内部变乱、及事情职员违背清廉划定、职业品德、营业标准、行规行约等相干举动，招致投资者、刊行人、羁系机构、自律构造、社会公家、媒体等对质券公司构成负面评价，从而损伤其品牌代价，倒霉一般运营，以至影响到市场不变和社会不变的风险。

　　近期的均匀本钱为11.11元。该股资金方面呈流出形态，投资者请慎重投资。该公司运营情况尚可，临时未得到大都机构的明显认同，后续可持续存眷。

　　债券一级市场融资额较2023年同期稳中有升，2024年上半年总计刊行信誉债1.04万只，融资金额9.73万亿元，相较2023年同期别离增长1%和3.93%；此中公司债家庭小我私家理财案例、企业债刊行0.23万只，融资范围1.91万亿元，比拟2023年同期的0.26万只和2.04万亿元别离削减12%和6%。

　　公司据守计谋的前瞻和引领感化，以五年计划为总纲，以动作方案为牵引，以年度企划为途径，以同一查核为抓手，确保“蓝图绘到底”和“十年磨一剑”，以计谋的肯定性来应对情况的不愿定性，以计划的前瞻性来应对合作的暴虐性，以可连续、可预感的开展平台，会聚各方力气，共创将来。公司对峙“国之大者”，一直跟从国度计谋，以中心金融事情集会肉体为指引，对峙“政治性、群众性、功用性、专业性和妥当性”五项准绳，以强国建立和民族再起为已任，将本身开展计谋与国度和省域严重计谋严密分离，真正做到与国度同呼吸、共运气，主动指导社会资本流向国度和省域严重计谋、重点范畴和单薄环节，为金融强国、金融强省建立奉献浙商力气。后续公司将连续深化贯彻二十届三中全会肉体，环绕中国式当代化的雄伟蓝图，优化晋级公司计谋，指导公司更好地长效开展，更好地效劳中国式当代化建立。

　　2024年上半年证券市场市场在政策调控和市场感情的影响下，显现出必然的颠簸性和构造性分化，全市场融资融券范围呈现下滑，由16,508.96亿元下滑至14,808.99亿元

　　操风格险是指由不完美或有成绩的内部法式、职员、信息手艺体系，和内部变乱形成丧失的风险，操风格险包罗法令风险，但不包罗计谋风险和名誉风险。次要表如今：一是公司内部轨制系统和掌握机制未严厉落实、操纵流程存在设想缺点和操纵施行历程发陌生漏；二是员工的不妥举动、忽略、专业才能不敷或成心的狡诈举动，同时因为对枢纽岗亭缺少紧密的有用限制机制，间接或直接招致公司被采纳羁系步伐、蒙受财富丧失或名誉丧失的风险；三是新营业新产物增加，庞大水平提拔，公司对其办理存在滞后性；四是信息化水平不高，野生操纵较多，增长操风格险发作几率。

　　2024年上半年，本钱市场开展情况发作了猛烈且深入的变革，券商营业面对宏大打击，团体功绩遍及承压。面临严重庞大的运营情况，公司一直坚决开展自信心，迎难而上，抢抓机缘，集合各方资本和力气，促进营业开展和重点项目，全方位发掘降本增效点，公司团体表示好过行业均匀程度。

　　洗钱风险办理是指防备在展开营业和运营办理过程当中能够被违法立功举动操纵而面对的洗钱风险。任何洗钱风险变乱或案件的发作都能够带来严峻的名誉风险和法令风险，并招致客户流失、营业丧失和财政丧失。

　　公司不竭停止根底设备革新、装备更新及别的手艺晋级，增强信息手艺宁静建立。一是进一步增强同城灾备和异地灾备体系建立和机房宁静办理。二是强化体系宁静保证。落实信息体系一样平常运维操纵标准和运维办理轨制，强化应急保证步队和应急练习训练，增强体系运转监控预警，按期做好信息体系运转评价和分类办理事情，进步信息体系运转和效劳质量，片面支持公司消费运转和运营办理事情。三是强化收集宁静保证。做好信息体系宁静评价微风险排查，完美敏感数据防走漏体系功用，增强收集宁静一样平常监控，实时做好防病毒软件更新，按期做好收集信息体系破绽扫描修复事情，实在保证收集宁静。

　　公司高度正视连续建立、完美与本身营业开展相顺应的片面风险办理系统，对峙妥当运营的开展理念，落实有用风险管控步伐，确保在风险可测、可控、可接受范畴内，保证公司营业开展的持久可连续。

　　，市场范围降落10.30%，上半年期末全市场融资融券客户均匀保持包管比例为242.5%，较2023年底均匀保持包管比例（254.3%）略有降落

　　公司一直对峙以构建与开展计谋和运营目的相婚配的合规风控办理系统为目的，在正当运营、诚笃取信的根底上，筑牢底线思想，守住不发作严重风险的底线，并进一步完美风险防控机制，构建“全笼盖、全时段、全环节”的合规管控微风险防备系统，强化主要环节的风险管控才能，确保整体风险的可测、可控和可接受。在风控合规的根底上，公司连续强化审计自力监视的功用，完成全流程、全营业、全笼盖审计，实时辨认、预警和应对公司运转过程当中的潜伏风险，助力内部办理程度提拔。公司不竭增强廉政建立，踏实展开清廉从业相干主题教诲，正视幻想、品德和情操培养，宣扬守正、合规的清廉文明，营建风清气正的事情情况，为部分同事供给公允公然公平的做事创业平台。

　　股东人数变革：半年报显现，公司股东人数比上期（2024-03-31）增加16078户，幅度10.47%

　　回忆2024年上半年，在通胀重复、美联储降息预期不竭变革理财案例编写、环球经济增速放和缓地缘政治的配合影响下，大批商品走势跌荡升沉。从次要种类上看，国际金价、有色金属创下汗青新高，国际原油市场连结震动走势，部门玄色金属和农产物价钱呈现低位反弹。

　　2024年上半年公司连续探究研讨+财产新开展形式，为财产办理营业打造新的中心合作力。在营业形式上，对峙以客户为中间，打好权益类产物、固收类产物组合拳。在计谋定位上，主动规划FOF产物，打造浙商品牌影响力。2024年上半年新增各种金融产物销量245亿元，同比上升23.12%；同时，上半年金融产物保有量为430亿元，同比上升2.38%。销量与保有量逆势两重上升，彰显了公司财产办理营业一系列深化变革开展的丰盛结果与固执韧性，将来公司还将连续深化转型事情，不竭扩展公司财产办理营业的品牌影响力。

　　公司经由过程全资子公司浙商期货展开期货营业。陈述期内，浙商期货安稳运营，以打造研讨型衍生品综合效劳商为中心目的，主动阐扬效劳实体经济根本定位，鼎力促进数字化计谋，完成数智研讨转型。依托传统期货掮客营业，分离风险办理子公司的基差商业、场外衍生品营业和做市商营业，立异才能不竭提拔，相干目标不竭向好，停止2024年6月30日，累计完成期货代办署理买卖量4,812.60万手，同比降落32.72%，2024年上半年日均客户权益334.38亿元，同比略降1.08%；期末资产办理营业存续范围19.79亿元。停止2024年6月30日风险办理子公司浙期实业完成基差商业额54.06亿元，同比增加3.70%；完成场外营业名义本金659.29亿元，同比增加3.05%；做市营业派司数目增至96个。

　　活动性风险，指公司没法以公道本钱实时得到充沛资金，以偿付到期债权、实行其他付出任务和满意一般营业展开的资金需求的风险。活动性风险身分及变乱包罗但不限于：资产欠债构造不婚配、承销营业大额包销、买卖敌手延期付出或违约，投资营业限期太长、资管营业资产欠债限期不婚配和市场风险、信誉风险、名誉风险、操风格险等种别风险向活动性风险的传导等。

　　陈述期内，公司锚定国度计谋和市场投资主线，阐扬研讨营业劣势，连续打造研讨影响力。在北京、上海、深圳等地胜利举行了包罗“浙商红”机构重仓股峰会、格物思享会、“新质消费力”论坛、“高空经济”论坛、“掘金北交所”论坛等在内的20余场投资交换举动，机构投资者累计参会超1万人次理财案例编写，为上市企业和机构投资者搭建一站式投资交换平台，效劳实体经济高质量开展。

　　六是连续完美风险人材步队建立。公司在首席风险官、合规总监的率领下，强化了公司合规风控人材步队建立，分支机构和总部相干部分装备了合规专员，主要营业部分装备了风控专员，不竭强化人材步队和专业化才能建立，不竭提拔了合规风控步队的风险管控笼盖面和管控才能。

　　6、资产办理营业：次要处置汇合资产办理、单一资产办理、专项资产办理和公然召募证券投资基金办理等营业理财案例编写。

　　停止2024年6月末，公司股票质押营业范围37.91亿元，较2023年底略有降落。此中以本公司作为融出方股票质押滚存范围37.91亿元，均匀履约保证比例为230.28%，无以汇合资产办理方案或定向资产办理客户作为融出方的股票质押滚存范围。

　　2024年上半年受证券市场买卖量及佣金费率双降影响，公司掮客营业面对运营下滑压力，但公司主动鞭策上市公司和私募机构财产链效劳，增强住民财产办理效劳，并获得较大效果。

　　10、另类投资营业：次要展开另类投资营业，营业范畴包罗《证券公司证券自营投资种类清单》所列种类之外的金融产物、股权等。

　　政策性风险指国度宏观调控步伐、与证券行业相干的法令法例、羁系政策及买卖划定规矩等的变更，对公司运营发生的倒霉影响。一方面，国度宏观调控步伐对质券市场影响较大，宏观政策、利率、汇率的变更及调解力度与金融市场的走势亲密相干，间接影响了公司的运营情况；另外一方面，证券行业是受高度羁系的行业，羁系部分出台的羁系政策间接干系到公司的运营举动，若公司在一样平常运营中未能实时顺应政策法例的变革而违规，能够会遭到羁系机构罚款、停息或打消营业资历等行政惩罚，招致公司蒙受经济丧失或名誉丧失。

　　股权方面，完成2单股权主承销项目（均为再融资项目），合计融资范围达9.7亿元。债券方面，完成121单债券的主承销刊行，承销金额469.4亿元。

　　2024年上半年，新股刊行节拍放缓，A股一级市场总计有44家企业上市，融资总范围324.93亿元，相较2023年同期的173家和2,096.77亿元，IPO企业数目削减75%，融资总范围削减85%。再融资市场团体也收紧，发里手数和融资范围较2023年同期别离削减53%和72%。

　　长三角地域是中国第一大经济区，是中心建立的定位于面向环球、辐射亚太、引领天下的天下级都会群。比年来，国度对长三角一体化进一步正视，跟着深化促进长三角一体化开展座谈会的召开和三年动作方案的公布，标记着长三角一体化开展向纵深促进，长三角都会群无望放慢开展。公司总部地处长三角地域，在地区经济开展和国际经济金融交换的布景下，具有良好的区位劣势，长三角地域是公司的中心市场，也是公司新一轮计谋扩大的主要支点，长三角一体化将进一步激起地区经济生机，无望成为天下性的地区板块增加极，公司也将在长三角经济开展中得到更多时机，阐扬更大感化。

　　公司按照《证券公司内部掌握指引》、《证券公司和证券投资基金办理公司合规办理法子》等划定成立合规办理内控系统，在《章程》《浙商证券股分有限公司合规办理轨制》中明白董事会、监事会、运营办理层及各级办理职员、一切事情职员的合规办理义务，并经由过程签署目的义务书、合规查核等方法予以压实。公司聘用合规总监，对公司及事情职员的运营办理和执业举动的合规性停止检查、监视和查抄。公司设置了装备有契合羁系请求职员的合规办理部分，在各分支机构、营业部分、本能机能部分，按中国证券业协会划定的尺度，装备专职或兼职合规办理职员。合规总监、合规办理部分及一切合规办理职员经由过程合规宣扬、合规征询、合规考核、合规监测、合规查抄等方法实行合规办理职责，对发明的合规风险隐患，实时展开查询拜访，对发明的成绩，催促相干部分整改。公司每一年展开合规办理有用性评价，对发明的不敷，订定步伐停止完美。

　　2024年上半年公司据守本意天良，连续做实基石营业，不竭提拔专业投融资效劳才能，严控风险、妥当开展。停止2024年6月末，公司融资融券余额为179.37亿元，较2023年底降落15.81亿元，变更幅度为-8.81%，低于市场降落幅度，公司融资融券营业范围市场份额提拔至1.16%。陈述期末公司有欠债的融资融券客户均匀保持包管比例232.47%，融资融券营业团体风险可控。

　　一是公司成立了完美的风险办理构造架构系统。该架构系统由六个条理组成，别离为：董事会（和下设合规与风控委员会）、监事会—首席风险官、公司运营办理层（和下设风险掌握委员会和营业办理/决议计划委员会）—分担指导—营业风险考核委员会、风险办理部分—营业施行委员会、营业立项评审委员会、各营业部分—风控专员、合规专员。营业部分、风险办理部分、审计考核部分配合组成了风险办理三道防地，施行事前、事中与过后的风险防备、监控与评价事情。

　　已有4家主力机构表露2024-06-30陈述期持股数据，持仓量合计650.57万股，占畅通A股0.17%

　　公司对峙把协同开展作为差同化合作计谋，打造中心合作力。连续完美协同顶层设想，明白计划与开展目的，订定营业清单并分类办理，促进协同立法明白底层逻辑，同时做好协同的各项保证，优化查核和鼓励机制，指导并鼓励更多的构造和小我私家停止协同，让协同在各种构造中生根，有序促进协同文明进一步不得人心，连续提拔协同结果，不竭做大做强营业协同，连续发掘资本协同，兼顾促进计谋协同。经由过程协同开展，公司在部门重点范畴具有了与一流同业同台合作的才能。

　　针比照年来，挪动媒体日趋兴旺，言论情况庞大多变，公司增强了媒体干系保护，强化了名誉风险的管控与应对，连续保护协作媒体干系。一是增强公司舆情监控系统。充实操纵公司舆情监控体系和第三方效劳机构，成立了一套表里兼备的舆情监控机制。针对严重负面舆情，成立了7*24小时麋集舆情监测机制。二是强化品牌与名誉保护事情机制。经由过程公司内部培训，提拔员工品牌宣扬和名誉形象保护的事情认识与妙技，深化完美了公司分支机构和总部品牌专员事情机制，强化泉源抓起，发明负面舆情信息实时上报。三是举行各种举动提拔公司品牌形象，增进正面言论传布。

　　1、掮客营业：次要处置证券代办署理生意营业，即证券公司承受客户拜托代客户生意有价证券，还包罗代办署理还本付息、分红派息、证券代保管、鉴证和代办署理注销开户等效劳。

　　公司经由过程上海证券自营分公司及浙商投资、浙商本钱两家子公司展开投资营业。2024年上半年上海证券自营分公司施行大类资产设置，优化持仓构造，增强信息建立微风控合规办理，投资收益同比增加。2024年，自营分公司完成投研系统从头搭建，风控合规管控进一步增强。权益自停业务实时调解二级市场投资范围，适度扩展投资种类，重视构造性行情，增长高股息种类设置，精选个股，勤奋提拔投资收益率。浙商投资当真贯彻国度金融撑持实体经济的目标，对峙国产业业导向，聚焦科技立异，深化研讨和规划以新质消费力为代表的计谋新兴财产。陈述期内，浙商投资面临庞大多变的市场情况，主动拓展和储蓄股权、基金及另类投资项目，谨慎掌握投资风险，共完成3个项目标投资决议计划，此中到场设立两只母基金重点规划科技立异类企业，助力本地经济转型晋级。同时，浙商投资主动落实公司协同计谋，增强三投联动，有用促进协同营业落地。浙商本钱出力打造具有浙商特征的、高效妥当的办理平台。陈述期内新增1支股权投资基金完成中基协存案、3支股权投资基金签约及注册，此中浙江省专精特新（金华）母基金是按照《浙江省“415X”先辈制作业集群建立动作计划(2023-2027年)》和组建浙江省“415X”财产集群专项基金与浙江省“415X”“专精特新”及科创母基金(合称“4+1”专项基金)的计谋布置，经浙江省当局核准组建的市场化母基金，基金的目标在于指导和撑持中小企业向专业化、精密化、特征化、立异型发辗转型，以此高程度助力构建浙江省及各市特征当代化财产系统。浙商本钱连续增强科技型立异型财产规划，停止陈述期末，浙商本钱间接或直接投资了近500家科技型立异型企业，投资范畴涵盖医药安康、野生智能、光电芯片、航空航天、先辈制作等行业，企业功绩妥当增加，投资组合连续增值。

　　市场风险次要集合在公司自有资金投资相干具有市场风险表露营业和融资类营业标的证券市场风险。公司次要经由过程以下几个方面来停止管控。一是定限额。按照公司计谋理财案例编写、风险容忍度偏好并分离市场状况不竭优化各级风险限额系统，合时调解买卖限额、范围限额、集合度限额、止损限额等各种限额。二是重阐发。按期对国表里宏观和市场状况停止阐发回忆，公司经由过程久期阐发、敞口阐发、风险代价阐发、敏理性阐发等各种计量模子和阐发办法，做功德前营业风险阐发、事中价钱监控，过后风险目标量化评价，同时增强对衍生品等庞大模子校验。三是强施行。公司请求严厉根据投资规律施行相干操纵规程，克制报酬客观感情，严厉根据指定各种风险限额，事前订定的各种投资战略，调解相干限额和投资战略须严厉根据轨制启动调解流程，公司合规风控等相干部分对投资主理和投资部分制衡监视。四是防传导。为制止融资类营业标的证券的市场风险传导公司信誉、活动性等别的风险。公司经由过程掌握融资类营业总范围、逆周期调解机制，对标的证券设置折算率、包管金比例、集合度、可充抵包管金证券及标的证券范围等风控目标，连续做好折算率办理，标的证券五级分类办理，低落标的证券市场风险传导到公司的风险。

　　四是成立了恰当的风险办理信息体系。公司连续不竭完美建立片面风险办理体系家庭小我私家理财案例，撑持风控目标、市场风险、信誉风险、活动性风险、操风格险、名誉风险等各种风险办理功用和营业监测；公司特地成立了舆情监控体系，发明风险目标非常和负面舆情等信息实时停止提示和预警。

　　2024年上半年，A股走势显现震动探底的重复趋向，气势派头分化明显，上证综指微跌0.25%，创业板指下跌10.99%，沪深300指数上涨0.89%。权益市场和债券市场显现“冰火两重天”。团体市场风险偏好较着降落，投资者对资产颠簸的了解更加深入，投资举动亦更加妥当理性。上半年以来，金融市场持续强羁系严管理的态势，公募基金行业费率变革不竭深化，国度出台多项政策强心剂助力消耗苏醒和经济开展，市场上FOF、养老型基金等更多表现资产设置才能的产物和现金办理类的普惠型金融产物，有用承接了住民财产转型的需求。资产办理行业加快回归自动化、公募化转型效劳实体经济的根源，高质量开展迈出坚固程序。

　　浙商资管对峙以投研建立为中心，尽力做优产物功绩。在上半年较为低迷的权益市场状况下，公司增强引进兼具专业才能和资本劣势的行业主干，规划重点行业专业研讨型人材，努力于提拔投资才能和客户体验。停止6月末，浙商资管公募固收类产物浙商汇金月享30天转动持有中短债、汇金双月鑫60天转动持有中短债排名行业前5%，汇金聚兴一年定开债、汇金聚瑞中持久纯债、汇金中高档级三个月等多只产物排名行业同类产物前30%。公募权益类产物超三成排名行业前30%，此中盈余低波类明星产物转型晋级排名行业前1%，凤凰50ETF及连接基金排名行业前17%。

　　公司不竭增强洗钱风险办理步伐，一是连续完美反洗钱内控机制和内控轨制，增强客户身份辨认、可疑买卖陈述办理。二是增强反洗钱体系建立，优化客户身份辨认、可疑买卖流程等功用，完成查冻扣信息录入模块与客户洗钱风险因子变更有用联动，削减野生操风格险。三是不竭展开受众普遍的宣扬与培训，提拔公司各个层级的员工的反洗钱事情认识。四是主动构造展开客户身份从头辨认事情，对差别洗钱风险品级和差别身份信息完美水平的客户别离设置差别的管控步伐。五是勤奋提拔大额买卖和可疑买卖监测质量，按期和不按期优化监测目标理财案例编写，强化大额买卖和可疑买卖阐发事情请求。六是连续增强自立查抄微风险排查，对发明的成绩指定专人卖力联络相干部分停止整改落实。

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　　信誉风险次要集合在公司融资类营业和信誉种类投资营业等信誉风险表露营业和投行债券营业信誉风险。公司次要经由过程以下几个方面来停止管控。一是严准入。公司对授信客户、买卖敌手、信誉种类停止准入办理，设定准入尺度和挑选准绳，成立口角名单。按照内部情况变革对口角名单进动作态调解。二是建内评。公司经由过程客户身份、财富与支出情况、证券投资经历、风险偏好、客户持仓种类及买卖状况、客户风险负担才能和违约能够性对客户停止内部评价；经由过程买卖敌手的财政信息、买卖范围、汗青违约信息、严重负面消息等风险峻素，并参考投资信誉种类的刊行主体评级、包管人评级、根本面信息、种类信誉评级等对买卖敌手、融资主体和信誉种类停止内部评级，对成立内部评级准入机制。三是重跟踪。公司按期对客户、买卖敌手、信誉种类的资信情况停止连续督导并静态分类办理与跟踪，订定对应风险步伐，缓释风险。四是防传导。关于一些出格的信誉风险，如投行营业的公司债券项目，形成公司能够负担连带补偿义务的风险；公司经由过程进步项目立项内核尺度，增强全历程跟踪、实时监测评价刊行人的偿债才能，严厉管控项目尽和谐后续办理质量等步伐，以低落投行债券项目信誉风险传导大公司风险。

　　公司一直把开展扎根于实体经济中，助力更多的实体经济构造，更好地与本钱市场毗连，为实体经济开展注入证券金融力气。上半年，公司融资效劳才能进一步提拔，投资规划不竭放慢，财产研讨深化促进，风险办理效劳不竭增强。公司上半年经由过程股、债等方法助力实体经济融资近500亿；以自有资金与当局财产基金为抓手，指导金融资本聚焦科技立异，构成环绕新质消费力停止投资规划的新场面；主动打造“金融+财产”综合性研讨效劳，上半年与一流高校告竣计谋协作，鞭策“产、学、研、投”四位一体的系统建立；期货子公司不竭立异为实体经济供给风险办理效劳的形式，风险办理营业范围不竭扩展，“保险+期货”营业在种类与范畴长进一步拓展。

　　一是检查法令文件，增强条约和谈法令风险防备。法令文件考核是法令风险防备的主要环节，严把合划一法令文件考核关，实时研讨新法中有关证券一样平常经停业务的各项划定和请求，并将其使用到一样平常条约考核过程当中，为事前防备法令风险做出主动应对。二是完美法令纠葛案件处理事情机制，鞭策案件处理事情常态化。公司成立了法令纠葛案件处理专班事情机制，专班事情小组职员次要由案件发作部分、法令事件部、合规办理部等相干部分职员构成，职员明白、义务到人，各部分在促进案件处理过程当中构成协力，各司其职，使用法令手腕停止债权催讨微风险化解，按照既定目的逐渐处理化解在手案件。三是借助内部状师力气，增进内内部资本构成协力。案件处理历程中，强化与外聘状师的相同联络，连续监视案件处理的历程，增进内内部构成协力，共克难关。四是增强进修研讨，构造法令宣扬，贯彻落实新法新规请求。深化向投资者提醒市场圈套和违法风险，勤奋提拔部分员工法令义务认识。

　　公司连续亲密存眷各种政策变革，按照最新政策实时做出反响并停止响应调解，确保将政策性风险对公司各项营业运营举动影响降至最低范畴内。公司政策性风险应对步伐包罗：1）公司不按期获得内部政策文件或告诉，经由过程内部流程请求相干部分进修、落实。2）对严重政策性法令法例或羁系告诉停止跟踪或存眷，结合多部分会商并构成响应的风险阐发陈述,并制定风险应对战略，为公司各级办理职员停止运营决议计划供给根据。

　　海内方面，2024年4月新“国九条”的推出，充实表现了强羁系、防风险、促高质量开展的主线，为期货业中持久开展指清楚明了标的目的，奠基了期货业稳慎有序开展主基调。2024年上半年期货市场范围连结不变，1-5月期货种类累计成交量约为28.86亿手，累计成交额约为236.49万亿元，同比别离降落8.69%和增加9.78%，显现市场买卖气势派头更集合在贵金属、有色金属等大类商品上，期货市场连续促进“保险+期货”的金融支农惠农形式立异，引入银行和龙头企业，为农人供给综合性金融效劳。团体来看，期货市场正高质量效劳实体经济，做精做深种类财产链。跟着我国经济上升向好，根底进一步夯实，期货等金融东西效劳实体经济开展的质量和效能将进一步提拔。

　　公司研讨营业在做好专业建立的同时，不竭深化特征计谋。一是扎根财产研讨，2024年上半年，公司与浙江大学金融研讨院上市公司研讨中间告竣计谋协作，单方将环绕上市公司、科技企业、财产办理、配合富有打造威望智库，连续会聚学界和业界研讨资本，鞭策“产、学、研、投”四位一体的体系根本完工，阐扬优良研讨力气，在效劳实体经济和科技立异的过程当中完成本身高质量开展。二是特征财产研讨，公司连续深化鞭策研讨与财产营业协同开展，借助专业的研讨力气，赋能财产办理转型晋级。三是“深耕江浙”先行，公司片面晋级“股道行”走进江浙上市公司系列举动，停止6月尾，机构投资者累计到场超3,000人次，调研上市公司330家次，举行主题论坛7场，充实阐扬公司在长三角地域的地区劣势、协同劣势和计谋劣势，树牢擦亮金色手刺。

　　公司环绕“六大+四新”（即大资产、大金融、大消耗、大安康、大制作、大周期和新科技、新能源、新质料和专精特新）十个范畴连续增强研讨规划，停止本陈述期末，研讨团队已笼盖宏观、战略、金工、固收等40个行业/范畴，并在大资产、大金融、大消耗、大制作、大周期和新科技等范畴构成业内抢先劣势。陈述期内深度研讨并笼盖上市公司1,006家，完成各种研讨陈述2,587篇。对峙促进研讨立异，连续优化产物矩阵，重磅晋级“对话董事长”栏目，经由过程阐发师与企业掌门人的专业对话，向投资者显现上市公司的开展计谋与代价逻辑，全新推出“深度白马”，甄选妥当资产，助力投资决议计划，不断努力于满意投资者多样化的研讨需求。研讨营业的客户效劳范畴进一步扩展，停止6月尾，公募及保险客户存量已达146家，私募及别的客户存量已达160家，客户总数同比增加逾11%。

　　4、陈述期内中心合作力阐发20多年来，公司以五年一个大台阶的节拍，不竭获得计谋打破，成为中型券商的领头雁，开展根底稳定、势头微弱，中心合作力进一步彰显，详细体如今六方面：

　　三是成立了多维度、多层级的限额目标系统。公司自上而下贯彻公司风险偏好，基于风险偏好为各营业（包罗立异营业）订定风险容忍度微风险限额。每一年分离公司的开展状况、上一年的运营状况及各营业部分的营业计划，经由过程压力测试评价风险目标接受才能，订定科学公道的董事会风险限额目标微风险掌握委员会限额目标，并将上述相干限额目标合成到各个营业部分，营业部分根据其营业特性订定各自营业风险限额并停止一样平常营业风险监控。

　　市场风险是指因为持仓金融资产头寸的市场价钱变革或颠簸而惹起将来丧失的风险。市场风险次要能够分为利率风险、汇率风险、权益价钱风险、商品价钱风险等。权益价钱风险是因为持有的股票、股票组合、股指期货等权益种类价钱或颠簸率的变革而招致的；利率风险次要由牢固收益类投资收益率曲线构造、利率颠簸性和信誉利差等变更惹起；商品价钱风险由各种商品价钱发作倒霉变更惹起；汇率风险由非本国货泉汇率颠簸惹起。

　　公司环绕批发、财产、买卖三条营业主线，掌握机构营业时机，有序构建四大营业系统，整合数十个营业条线项营业天分，主动打造全营业链条式效劳，构成综合效劳才能和作战形式，有序满意客户的各种金融效劳需求。批发营业以办理住民财产为中心，效劳批发客户综合金融需求。财产金融营业以效劳实体经济为中心，满意财产客户开展需求。买卖金融营业以提拔财政奉献和产物创设才能为中心，为公司计谋扩大供给支持。机构营业以掌握机构化时期机缘为中心，快速成立效劳机构客户的系统与影响力。

　　为掌握和防备活动性风险，公司制定了以下几方面应对步伐。一是，按照公司本钱气力和净本钱、活动性等风险掌握目标状况，优化设定风险限额微风险偏好，公道设置各营业范围，做到营业范围与公司本钱气力相婚配家庭小我私家理财案例。二是，增强融资欠债办理，科学公道婚配资金用处。三是，丰硕融资渠道，提拔公司融资才能。四是，做好本钱补足计划和摆设。按照本身开展计谋，评价测算将来能够的营业开展范围，对差别压力情形下所需的本钱弥补范围和弥补路子事前做好计划和摆设，以满意营业开展需求。五是，夯实活动性储蓄强化现金流办理。成立充沛的活动性储蓄，构成防备活动性风险的宁静垫。六是，增强银行协作，扩展公司授信。连续增强与次要银行的协作，连结授信范围不变。七是，强化活动性监控。做好按期资金流入、流出监控和现金流敞口猜测阐发和陈述。

　　公司处置的次要营业为证券掮客营业、投资银行营业、证券自停业务、信誉营业、财产办理营业、资产办理营业、期货营业、私募基金办理及投资营业、证券研讨营业、另类投资营业、资产托管营业、上市证券做市营业。

　　公司聘用首席风险官卖力鞭策公司片面风险办理系统建立，各种风险办理本能机能部分鞭策片面风险办理事情，监测、评价、陈述公司团体风险程度，并为营业决议计划供给风险办理倡议，辅佐、指点和查抄各部分、分支机构的风险办理事情。

　　11、资产托管营业：次要处置证券投资基金托管营业，即当真实行基金托管人职责，采纳有用步伐，确保基金资产的完好性和自力性，实在保护基金份额持有人的正当权益。

　　2024年以来，环球范畴内不愿定性和动乱性连续增长，海内经济承压前行，本钱市场在表里身分的影响下宽幅震动。2024年上半年，A股刊行上，范围股降债升。股权融资范围1,729.73亿元，同比降落73.90%；44家企业完成IPO上市，同比降落74.57%，合计募资324.93亿元，同比降落84.50%。各种债券刊行范围38.33万亿元，同比增加10.82%。利率债刊行总额12.27万亿元，同比降落1.46%；信誉债刊行总额9.73万亿元，同比增加3.93%。投资上，股债分化，权益市场震动下行，债券市场表示较好。上证指数下跌0.25%，深证成指下跌7.10%，创业板指下跌10.99%，科创50下跌16.42%。债券市场收益率震动下行，十年期国债收益率迫近2.20%，较年头下行约35BP，两年期国债收益率较年头下行约58BP，信誉利差呈震动上行趋向。买卖上，活泼度有所回落。A股累计成交额100.94万亿元，同比降落9.25%；日均成交额8,627.44亿元，同比降落8.48%；两融日均余额15,359.15亿元，同比降落3.62%。北向资金净流入额385.78亿元，此中沪股通净流入742.33亿元，深股通净流出356.55亿元。

　　证券掮客营业与证券市场买卖活泼度亲密相干。陈述期内，证券市场指数呈现较大颠簸，投资者买卖活泼度降落，对质券公司佣金支出发生必然影响。同时跟着行业减费让利与客户争取加重，买卖佣金费率连续降落，给掮客营业形成较大压力。因而各券商提出掮客营业向财产办理、机构营业转型以优化支出构造，并经由过程提拔客户效劳质量增长客户粘性，打造中心合作力。

　　公司各项营业及中背景办理体系能够会晤对信息手艺体系软硬件毛病、信息手艺体系操纵失误、病毒和黑客进犯、数据丧失与保守等不成意料变乱带来的信息体系风险隐患，影响公司的名誉和效劳质量，以至会带来经济丧失和法令纠葛。

　　公司经由过程全资子公司浙商资管展开资产办理营业。陈述期内，在禁受住了市场大幅震动的压力下，较为有序地促进产物规划、营业优化和贩卖才能提拔等各项事情。停止2024年6月30日，存量资产办理范围1,020.76亿元，较年头提拔12.05%。2024年上半年公募基金及各种汇合产物贩卖总量651.08亿，同比增加93.41%。此中，首发21只产物，总刊行范围45.05亿元，连续营销193只产物，连续营销总范围606.03亿元，片面笼盖公募固收、公募权益、私募固收、私募权益、资产设置等各种营业。此中，公、私募固收产物办理范围完成大幅上升，“固收+”营业势头迅猛，固收资产办理范围绝对量提拔近140亿，较年头提拔19.24%；公募基金办理范围稳步爬升，6月末存量范围为383.78亿元，较年头增加22.26%。

　　二是公司成立了完美的风险办理轨制系统。明白各层级风险办理职责，落实义务系统合作，订定了风险大类全笼盖、营业条线全笼盖和主要配套风险办理东西的风险办理轨制，并分离内部政策和内部营业开展等不按期优化完美。

　　陈述期内，公司营业运营举动中面对的次要风险包罗政策性风险、合规风险家庭小我私家理财案例、活动性风险、市场风险、信誉风险、信息手艺风险、操风格险、名誉风险、法令风险、洗钱风险等。

　　2024年上半年，公司研讨营业对峙聚焦根源，连续强化研讨才能建立，不竭扩展研讨笼盖范畴和机构效劳半径，进一步深化特征计谋，在次要公募保险机构的研讨排名稳步提拔，研讨影响力进一步加强，向建成一家受人尊崇、市场一流的头部券商研讨所继续奋进。

　　公司所处行业与本钱市场运转高度相干，上半年，在本钱市场颠簸加重的布景下理财案例编写，证券行业团体下行压力较着增长。公司在庞大的市场情况下，对峙计谋引领，抢抓市场机缘，克制了多重压力，团体运营连结相对妥当。

　　信誉风险指因融资方、买卖敌手或刊行人等违约招致丧失的风险。公司今朝面对的信誉风险次要集合在：一是信誉融资营业违约风险，即融资融券营业、商定购回式营业、股票质押式回购客户呈现违约、回绝付出到期本息，招致公司资产丧失和收益变革的风险。二是债券投资买卖的违约风险，即所投资债券之刊行人呈现违约、回绝付出到期本息，招致资产丧失和收益变革的风险。三是买卖敌手的违约风险，即交换、场外期权、远期、信誉衍生品等营业买卖的敌手方违约风险，即买卖敌手方到期未能根据条约商定实行相对付出任务的风险。四长短尺度化债务资产投资或其他触及信誉风险的自有资金出资营业，即所投资产没法定时偿付本金及利钱，或自有资金不克不及定时宁静退出，招致公司资产丧失和收益变革的风险。

　　12、上市证券做市营业：次要处置科创板股票做市买卖营业、基金做市买卖营业、北交所股票做市营业等。2、运营状况的会商与阐发

　　陈述期内，浙商投行环绕公司“十四五”开展计划，以金融效劳实体为己任，强化投资银行人材步队建立，深化发掘营业时机，尽力做大营业范围，2024年上半年完成股权、债券主承销项目共123单，融资总范围到达479亿元，完成投行支出2.78亿元。

　　五是深化践行“防微杜渐、有备无患”、“大家都是风控官”的风险文明和理念，把底线思想、风险办理融入风控事情一样平常，经由过程事情细节停止理念指导，构成前中背景分歧的风险畏敬之心。经由过程合规年度培训、新人培训和专题风险培训，内部风险期刊等连续提拔公司员工的风险认识。

　　环绕上市公司财产链效劳，经由过程促进“三千工程”，上半年完成上市公司开户114户，市值托管459亿，企业理财58亿。环绕私募机构财产链效劳，连续举行“浙商杯”私募大赛、“股道行-机构走进上市公司”举动有用提拔私募客户笼盖，金融科技赋能打造“鑫管家”私募综合效劳品牌，为千亿私募效劳工程奠基根底。上半年私募效劳范围达868亿。

　　合规风险是指因公司或公司事情职员的运营办理或执业举动违背法令法例和原则而使公司被依法追查法令义务、采纳羁系步伐、赐与规律处罚、呈现财富丧失或贸易诺言丧失的风险。另外一方面，证券行业是受高度羁系的行业，羁系部分出台的羁系政策间接干系到公司的运营举动，若公司在一样平常运营中未能实时顺应政策法例的变革而违规，能够会遭到羁系机构罚款、停息或打消营业资历等行政惩罚，招致公司蒙受经济丧失或名誉丧失。

　　2024年,受国际场面地步动乱，海内经济苏醒迟缓及房地产市场连续低迷等身分的综合影响，A股市场年头深度下探后V型反弹至阶段高点，但尔后向上动能稍显不敷，指数开启回调。债券市场方面，2024年上半年债市收益率整体走低，时期阅历两次调解，利率曲线、运营状况及功绩

　　公司各项营业均存在必然水平的操风格险，公司次要经由过程以下几方面来停止管控：一是建轨制。公司新营业展开前均须订定营业微风险办理法子，明白营业环节的各项操纵规程；搜集行业发作的操风格险案例实时比较排查，防备已然；对公司已发作的操风格险展开阐发评价；关于轨制疏漏的，实时建章立制，以防反复发作。二是理流程。公司关于新营业、重点营业及风险多发的事情事项，请求营业部分必需梳理明了营业操纵流程。从潜伏严重风险动手，展开风险辨识和成因阐发事情，各营业部分按照本身的操风格险情况接纳公道的方法，肯定次要营业枢纽流程节点中的风险点，订定风险防备弛缓释步伐，并请求按期展开重评价。三是重制衡。公司对投行等重点营业线特地设置了自力的质量掌握和办理部分，在营业部分内部还设立营业风险办理岗，实施营业部分、营业风险管控部分、公司风险办理部分多级风险防控系统。四是管施行。为确保公司各项轨制、流程施行到位、有用，公司请求负担操风格险的各营业部分和员工对轨制及落真相况的有用性停止自查或考核，发明成绩须实时跟进整改步伐。五是建体系。为应对羁系和营业开展，公司加大了信息体系的建立力度，筹办晋级现有操风格险办理体系。

　　法令风险是指证券公司因运营办理举动违背法令法例、违背合约、进犯别人正当权益或证券营业所涉合约或营业举动引致的法令义务风险。