计较题只需把握了办法仍是很简朴的

　　计较题只需把握了办法仍是很简朴的。接下来会把我们没讲到的计较题解说，我会在前面持续给各人押各人最体贴的阐述题。以上就是明天的报告。返回搜狐，检察更多

　　另有本钱构造实际，收拾整顿出的几个公式期望各人搞定，普通先报告公司100%权益融资，EBIT和无杠杆权益收益率，先把无杠杆公司代价求出，有欠债公司代价在没有所得税市价值是几。另有，EBIT-I/R就是一切者权益S，积年测验普通把无杠杆公司代价算出，有杠杆公司代价不异，再用资产减去欠债的值就可以够得出公司一切者权益的值。普通会报告欠债的值。还要晓得Rs的计较公式，积年测验会考有税MM模子进步难度，必然要把有税MM实际下权益本钱本钱和有杠杆公司代价的公式记着。有杠杆就有了税遁免费的理财书，以是要把税遁加上。各人必然要会做。考研会问公司代价，一切者权益即是公司代价减去欠债，股票价钱即是权益除以刊行股票数目。

　　上一次我们讲了公经理财和投资学的计较题，这一次我们把盈余的部门报告终了。从积年考研真题来看，

　　下一个公司代价评价，中心机想是现金流和折现率要婚配，公司有了欠债当前代价是几，大概说投资项目可不成行，三种办法，WACC法理财根本常识提高，调解净现值法，权益现金流法免费的理财书。成果不异，测验会提醒用哪一种办法，假如没提醒，倡议各人用第一种办法，比力简朴免费的理财书。并且记着中心机想，公司代价普通思索的是有限日限，每期现金流除以折现率，折现率要与现金流想婚配，WACC是公司的，以是计较现金流既要包罗股东也要包罗债务人的。调解净现值法，假定公司无欠债，项目能否可行，引入欠债后理财根本常识提高，有了税遁，公司代价发作改动。第三种办法和第一种办法有较着的比照，WACC是关于公司而言，既包罗股东也包罗债务人，这里只包罗一切者，计较折现率该当是Rs,现金流该当是分给股东的现金流。心中必然要分明，举个例子免费的理财书，买了装备100万，欠债务益比1/3，B/S是1/3，一切者权益是75万，期初股东投入了75万理财根本常识提高，而不是100万，可是假如用WACC，计较现金流就是投入了100万理财根本常识提高，我们的折现率和现金流必然要婚配，要分分明基于公司仍是基于股东。

　　先来看，加权均匀本钱本钱，最简朴最主要，承先启后。讲三点，一，这个公式中理财根本常识提高，税率，欠债比重城市给出，比力难处置的是本钱本钱，一种办法是本钱资产订价模子，把Rs求出，第二是用MM实际二求出Rs。测验时必然搞清欠债务益比，普通会给出，留神公司本钱构造发作改动，欠债务益比就会发作改动理财根本常识提高。假如经由过程刊行债券回购股票，要思索税遁的成绩。公式前面另有1-t，利钱能够抵税，债权融资包罗买债券，向银行告贷。