、在资本预算时，如果使用公司的加权平均资本成本来对公司所有的投资项目进行折现那么就有可能拒绝过多的高风险项目，而接受过多的低风险项目（）　　4、作为公司制企业的目标，当债权人的利益得到保障时，公司价值最大化与股票价格最大化是一致的（）　　6、如果一家公司不打算进行权益融资，且资本结构保持不变，那么该公司可能实现的增长率只有一个，即可持续增长率（）　　7、逃离定价模型（APT）和资本资产定价模型（CAPM）都表明证券的期望收益率只与它的系统性风险相关（）　　8、假设可以比较准确的估计公司破产的可能性和破

　　、在资本预算时，如果使用公司的加权平均资本成本来对公司所有的投资项目进行折现那么就有可能拒绝过多的高风险项目，而接受过多的低风险项目（）

　　4、作为公司制企业的目标，当债权人的利益得到保障时，公司价值最大化与股票价格最大化是一致的（）

　　6、如果一家公司不打算进行权益融资，且资本结构保持不变，那么该公司可能实现的增长率只有一个，即可持续增长率（）

　　7、逃离定价模型（APT）和资本资产定价模型（CAPM）都表明证券的期望收益率只与它的系统性风险相关（）

　　8、假设可以比较准确的估计公司破产的可能性和破产成本，那么这些预期破产成本将有债权人和股东共同承担（）

　　9、公司如果增加借债怎么提问题给别人答，随着杠杆的提高，权益和负债的风险都会加大，公司整体风险会随之提高，在经营现性金流量不变的情况下，公司的价值将会降低（）

　　10、公司与债权人签订保护性条款，虽然限制了公司的经营活动，但可以降低破产成本，最终会提高公司的价值（）

　　1、（10分）根据苹果公司财务报告，截止2011年6月25日，其现金及有价证券达到760亿美元，它除经营中发生的应付账款，应计费用外没有一分钱债务。苹果公司近几年都没有增发过股票进行融资，完全依靠自身产生的现金流支持了其高速增长。有媒体在惊呼苹果比美国政府更有钱的同时投资问答，也指出其不善理财。请从苹果股东的角度，分析低负债的利弊，谈谈你对苹果零负债的看法。

　　2、（共15分）X公司正在研究如何调整公司的资本结构。目前，公司发行在外的股票为4000万股，每股价格20元，（以市场价值计算）负债-权益比为0.25。公司的权益的 为1.2，公司的债务评级为AAA，对应市场利率基本等于目前8%的无风险利率水平，市场风险溢价为5%.公司所得税率为25%。

　　（2）公司计划利用当前股票市场低迷的时机，发行新债2亿元用于回购股票。如果公司执行了股票回购计划怎么提问题给别人答，公司的股票价格将变为多少？（3分）

　　（3）（接第二问）但是增加负债将直接导致公司的信用评级降为AA，对应市场利率为9%。如果公司执行了这一计划，加权平均资本成本变为多少？（3分）

　　（4）公司也可以通过其他选择来提高财务杠杆比率个人理财策略。按照公司现有的发展规划，明年的资本投资额为2亿元。明年计划股息率（即股利收益率）为10%。如果公司完全通过举债来解决明年的资本支出个人理财策略，预期明年底的股价，负债权益比将变为多少？（红利已于明年年底前发放完毕）（6分）

　　3、（共15分）Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益，该项目的生命周期为5年投资问答。公司在3年前已经以800万元购入一块土地，如果公司现在出售土地，将会获得税后650万元。如果5年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后650万元。公司决定将厂房建于该块土地个人理财策略，预计建厂将耗资500万元。根据即期市场数据，Y公司加权平均资本成本为12%投资常见问题。Y公司的所得税率为25%。该投资项目需要初始（0期）净运营资本额为90万元。

　　（2）新建厂房的寿命周期为8年，A公司采用的是直线折旧法，在该项目结束时（即第五年末），出售厂房可获得500万元。计算厂房的税后残值。（3分）

　　（3）预计该项目每年将产生固定成本本（折旧除外）40万元。每年单位产品的价格为10000元，销售数量为12000单位，单位可变生产成本为9000元。该项目每年的（税后）经营现金流量是多少？（3分）

　　（4）由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险要高，因为管理层决定将该项目的资本成本向上调高2%。计算该项目的净现值。（6分）

　　考研专业课的复习分为六大阶段，六大阶段是考研专业课复习的“六部曲”。正确的阶段做正确的事，优化每个阶段的复习，才能让考研“更容易”，才能做到“不走弯路，一次成功。”

　　这一阶段最重要的任务是：全面的自我分析基础上，定下自己的目标院校和专业，并进一步明确自己报考专业的参考书目、报考人数、招生人数、复试分数线、该专业必备考研资料。提醒广大考生：选择院校和专业要综合考虑兴趣、专业课基础、外语水平、未来职业规划、报考专业的就业前景等因素。考研就是给自己一次机会，无论跨考与否，报考名校与否，择校、择专业一定要要建立在全面自我分析的基础上。一旦决定，要抱定信念，切勿轻易中途换学校个人理财策略、转专业！中途换院校和专业会极大浪费有限的备考时间和精力。 （二）基础理解阶段（3月上旬——7月初）：

　　这一阶段最重要的任务是建立完整理解，为后面记忆和运用打下基础。将参考书目完整地看至少3遍以上。全部知识点重在理解，除了核心概念和公式外投资问答，不必刻意记忆。实在不理解的知识点标记下来，后面通过相关的辅导或者查阅解决。此外，这一阶段做笔记，切不可过分细致，以梳理框架和概念为主，太细会浪费很多时间，也记不住。建议考生制定每天和每周的规划，一般2-3章/天，这个速度比较合适投资常见问题。

　　这一阶段最重要的任务是抓住重点怎么提问题给别人答、掌握重点。要抓住重点，一是要分析真题；二是要专业化辅导；三是内部资料，如出题老师的论文、讲义、当前学术热点等。在此基础上坚持专业课复习的80/20法则，对核心概念、基础概念、重要知识点、要点、常见公式一定要地毯式全面记忆，并反复强化，达到永久记忆。提醒广大考生要自我检测或者让专业课老师及时检测，不断督促，有压力才能保障效果。

　　这一阶段最重要的任务是将知识体系化，系统化。知识点掌握的零散，不体系化，会造成只见树木不见森林怎么提问题给别人答，思路狭隘，影响答题发挥，尤其是做大题的时候。必须要按照参考书的章节架构或者通过总结专题将知识体系化，系统化。对参考书做到提纲挈领，纲举目张。总结了全国各学校专业课的专题和章节联系，能在这一阶段帮助广大考生建立系统化的知识体系。（五）模拟考试阶段（11月中旬——12月中旬）：

　　这阶段最重要的任务是通过全真模拟掌握答题技巧和方法，查漏补缺。知识储备的好，不一定答题好，更不一定意味着考场得高分。要全真模考，在考试时间个人理财策略、题型题量和真题完全一致的情况下，做3-5次模拟试题，通过全真检测发现知识盲点，纠正答题方法，稳住考前心态，要经历一个盲目自信——弱点暴露——完善提高——再次暴露——再完善再提高的涅槃重生的过程，提高答题能力。建议一定要让权威的有经验的专业课辅导老师批改试卷，发现问题怎么提问题给别人答，及时查漏补缺。

　　这一阶段最主要的任务是调整身心状态，以最佳的心态迎接考试。经过前面5个阶段的复习，效果已经基本定型，在最后的5-10天内，要保持每天8小时的复习，保持专业课和公共课复习热度投资常见问题。这一阶段的复习要跳出来，不要纠缠于知识点的细枝末节，要敢抓敢放，抓大放小，整体通览，查漏补缺。此外，调节最佳的身心状态也很关键，要调整作息适应考试时间，比如考试是上午考英语，那么现在的复习也应该是上午复习英语；要注意饮食健康，充足睡眠；要积极的心理暗示，给自己输入考研正能量。考研是一个系统工程个人理财策略，除了完美的知识储备，优秀的答题能力，强健的身心状态也很关键。赢在终点投资常见问题，笑到最后。